流动性枯竭引揽储大战 银行发理财产品救火
本报记者 杨中华 北京报道
衡量银行间资金情况的上海银行间同业拆放利率(Shibor)一路飙升，使得今年的商业银行年中揽储大战提前“开战”。
近一个月以来，银行理财产品预期收益率一改之前的下滑趋势，亢奋地扛起了上涨的大旗。
7.39%，这是6月13日，建行发行的一款33天短期理财的预期收益率，已经基本秒杀了2013年前几个月同期限的理财产品，同时不少理财产品预期收益率已经站上了5%。
记者采访多位专家认为，到了年中考核期，商业银行发行高收益率的银行理财产品来调剂银行资金头寸，因此也带动部分短期理财产品收益率高企。同时从进入6月份以来，货币市场以及银行间债券市场利率纷纷维持在历史高位，也传导到了以货币市场工具以及债券为投资标的的银行理财产品中，进一步推高银行理财产品收益率。
收益率高速反弹
正如不断升温的天气一样，商业银行发行的银行理财产品的预期收益率也越来越热，扭转了自8号文发布以来一直下滑的局面。
“短期理财重磅来袭，目前招商银行正在发售30天短期理财，年息4.6%，5万元起，额度充裕，无需预留。”类似的消息纷至沓来，不少消费者在近期遭到了银行理财产品营销短信的“狂轰乱炸”。
30天银行理财，4.6%的预期年化收益率，比前几个月同期限收益率有所上升，但是决不是近期最高的收益率，仅仅处于中等水平。
6月13日，建设银行发售了2013年“乾元—保本型”第136期理财产品，起始日期为6月14日，存续期限为33天，预期封顶收益率则为7.39%。
7.39%，短期限的年化收益率似乎有点晃晕了投资者，但是却是实际存在的。
除了这款理财产品出现最高预期年化收益率之外，最近在售与预售的三个月以下的部分短期银行理财产品的年化收益率也纷纷站上5%，接近去年上半年的水平，也一改从去年下半年至年初8号文之后，理财产品收益率下滑的局面。
普益财富分析师方瑞跟踪数据结果显示，从所有人民币理财产品来看，平均预期收益率近期也出现较大幅度的上涨，1-3个月期限产品的收益率从5月第一周的3.93%持续上涨，6月第三周已达到4.56%。
之前，城商行发行理财产品收益率一直处于较高水平，然而，从5月份以来，国有大行、股份制以及城商行发行理财产品的收益率出现了意想不到的变化。
根据普益财富提供数据显示，以1-3个月期产品为例，国有银行人民币债券与货币市场类产品的平均预期收益率从5月第一周的3.67%上涨至今的4.48%，而所有人民币产品则从3.75%升至4.62%，涨幅均超过80个基点。而股份制银行以及城商行的产品收益率仅出现微幅上升，5月第一周至今的涨幅均未超过20个基点，收益率走势较为平稳。
多重因素逼升
又到年中，不少银行从业者在为监管指标忧虑着。
一位银行人士认为，虽然目前银监会改为日均存贷比监管，但由于多重因素，时至年中也将会导致商业银行流动性紧张。而近期商业银行发行的理财产品收益率上涨也能够显现出商业银行在为“吸金”做出的努力，虽然银监会曾多次指出银行发行短期理财产品是别有用心。
6月14日，央行发布2012年金融运行报告，其中指出，保本型银行理财等金融创新产品与存款类似，同时在存贷比考核下，金融机构对存款的争夺较为激烈。
“高收益产品占比提升，可能只是商业银行应对月末流动性紧张的前瞻性行为。”国泰君安银行分析师邱冠华在研报中认为。
方瑞解释称，银行理财产品本身对调节商业银行资金头寸、资产负债表有重要影响，此时临近半年末考核时点，银行提升产品的收益率能够起到“抢钱”之目的。同时，各大银行纷纷推出了资金归集专属版理财产品，将目前火热推行的资金归集业务与理财产品嫁接起来，利用高于同类同期限产品的收益定价来吸引它行资金。
除了监管考核之外，近期银行拆借市场以及银行间债券市场的利率高涨也逐渐传导到了商业银行发行的理财产品。
进入6月份之后，银行间市场资金面趋紧愈演愈烈。在6月20日，银行间市场利率也达到了近期高潮。
诸多银行间交易员纷纷吐槽，写词作诗，纪念着历史性的一天。同时，货币市场和债券市场的利率涨幅也传导到了银行理财产品。
方瑞指出，目前，银行理财产品的投资对象以货币市场工具以及债券为主，因此货币市场资金利率的上涨促使新发行理财产品的预期收益率出现上升，特别是3个月以下的短期限产品上涨幅度较大。观察人民币款债券与货币市场类产品的平均预期收益率走势，5月份以来，1-3个月期限产品的周度收益率几乎保持着稳步增长态势，且进入6月有加速之势。
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