华泰证券股份有限公司 胡新辉


　　开放式基金是中小投资者的良好投资品种。由于许多中小投资者不具备投资股票所需的专业知识和时间,并且资金量偏小,难以有效的分散风险,因此投资基金是相对较好的选择。我们根据对众多基金品种的跟踪研究和评价分析,构建了开放式偏股基金组合供投资者参考。我们将组合取名为优胜精选,希望在精选基金的基础上,组合能够长期跑赢基准。

　　5月市场的表现令人鼓舞,沪深300指数稳步上涨了6.50%,创业板与中小板交易活跃。上月,全球股指大多数上涨,黄金等贵金属价格继续下跌,资金避险情绪下降。国内创业板以及中小板涨幅居于首位,市场风格偏向中小盘股票。我们认为股市整体风险不大,原因在于,首先4月工业企业利润数据同比增速有所反弹,PMI指数超预期回升,经济面景气稳中见升;其次政策当局对经济转型的迫切需求使其有动力维系资金价格低位,资金面依然可以维持一个较宽松的局面;最后随着新城镇化有望下半年大力推进的预期,投资有望上行。但从结构上看,以创业板为代表的成长股估值明显脱离基本面,如6月底QE退出概率上行或者IPO推出预期加深,其存在估值收敛的概率。在当前环境下,我们认为偏周期类股票获得超额收益概率更大,建议均衡配置,精选有基本面支撑的个股。

　　自2013年5月1日至5月31日,组合平均收益率为9.07%,基准收益率为4.96%,组合超越基准收益率4.10%。

　　本月调出嘉实研究精选,调入汇添富价值精选。汇添富价值精选成立于2009-01,其投资目标是精选价值相对低估的优质公司股票,在有效管理风险的前提下,追求基金资产的中长期稳健增值。该基金的投资范围是股票投资占基金资产的比例为60-95%,该基金股票投资对象为价值相对低估的优质公司。优质公司具有良好的公司治理结构,诚信、优秀的公司管理层,资产质量及财务状况较好,较好的行业集中度及行业地位,具备独特的核心竞争优势。该基金将重点关注三种类型公司:经营领先稳健型、并购重组型和资源低估型。该基金最新的股票仓位为91.45%,资产规模为46亿元,在同类的352只基金排名第50。汇添富价值精选成立以来的收益率为98.97%,在同类同期的139只基金中排名第10,年化收益率达到了17.11%。该基金年初以来的收益率为18.54%,在同类同期的337只基金中排名第121。