债市扫黑冲击、发行审批趋严

　　证券时报记者 桂衍民

　　近期备受关注的债市扫黑，对企业债发行市场带来了冲击。与此同时，监管部门对企业债所属区域和类别审批方面也有所加严。

　　统计数据显示，4月份企业债券募资规模与去年同期相比，降幅超过四成。

　　融资额同比降四成

　　由于国家发改委企业债批复文件并不公开，企业债实际发行数量和规模缺少完全公开的统计数据，业内人士只能根据企业债发行公告进行统计分析。

　　证券时报记者据此进行的统计显示，今年4月份企业债券公告发行只数为43只，计划总融资额为512亿元，均较今年3月份下降逾30%。而去年4月份，公告发行的企业债数量虽然只有47只，但融资规模却高达893.9亿元——与此相比，今年4月份的融资规模则下降超过四成。

　　一位券商资本市场部负责人介绍，现在债市扫黑还在发酵，市场各方日益谨慎，这对企业债发行工作带来一定的冲击。目前很多机构认购新债时都小心翼翼，更加注重风险控制。

　　据悉，该券商最近在发行一只5年期的企业债，募资规模为5亿元。上述券商投行资本市场部负责人说，“要是在以前，凭5.4%的年利率就能轻松发出去，但现在为了吸引机构认购，我们将利率提至5.6%。”而为了确保发行万无一失，该负责人还将机构认购份额按6亿元进行准备，预防有机构临时不参与认购。

　　部分企业债审批趋严

　　近期，市场上有传言称债市扫黑使得企业债审批趋严。证券时报记者从多家券商固定收益部门获悉，监管部门对企业债审批趋严并未专门发布相关文件，而最近的一份文件是国家发改委4月发布的《关于进一步改进企业债券发行审核工作的通知》。

　　该《通知》规定，从严审核类包括两类发债申请，第一类是募集资金用于产能过剩、高污染、高耗能等国家产业政策限制领域的发债申请。第二类是企业信用等级较低，负债率高，债券余额较大或运作不规范、资产不实、偿债措施较弱的发债申请。

　　对此，一位券商债券承销业务人员称，与此前执行的政策相比，《通知》对第二类从严审核类企业做出了更多具体而严格的规定。

　　有业内人士称，在债券评级要求上，也印证了监管部门趋严的姿态。数据显示，今年4月份发行的43只企业债中，延续了3月份AA-评级为零的纪录。而今年4月份发行的债券中，评级为AA+的债券高达32.26%，较3月份高出4个百分点，较去年4月高出21个百分点。

　　此外，监管部门对部分地区的企业债审批有趋严的苗头。南方某券商债券部负责人说，监管部门对部分此前发债融资较多的地区新债审批加严了一些，比如要求该地区新债评级更高；但对发债融资较少而经济发展较快的地区的要求并无变化。