国金证券股份有限公司 张剑辉


　　投资私募债的集合产品加速推出 A 股上周微跌。经过前一周的大涨,上周市场震荡整理,指数微幅收跌,上证指数下跌0.18%,成交量继续放大。行业方面,受益于钓鱼岛事件、QE3推出等投资机会,交运设备、有色金属和黑色金属等板块涨幅居前,而公用事业、房地产和交通运输等则表现落后。风格上,大盘股表现抗跌,沪深300指数微跌0.07%,中小板指数下跌0.45%,创业板指数下跌1.97%。公募基金方面,股票型和混合型开放式基金平均下跌0.61%、0.56%。

　　市场震荡调整,集合理财产品表现略有分化。其中,174只可统计非限定性大集合产品平均小幅下跌0.23%;68只可统计非限定性小集合产品整体收平。从投资类型来看,FOF 产品上周实现正收益,平均涨幅为0.06%;其它类型、偏股型和指数型产品依次靠后,平均分别微跌0.05%、0.23%和0.30%。具体看: 非限定性大集合产品:131只可统计偏股型产品26涨4平101跌,平均收益率为-0.29%;其中,山西证券汇通启富2号、华融稳健成长2号股票精选、红塔登峰2号、广州证券红棉1号和中银国际中国红1号等产品表现靠前。28只可统计FOF 产品14涨2平12跌,平均收益率为0.06%;其中,银河木星1号涨幅超过1%,海通金中金、中投汇盈基金优选和光大阳光基中宝等也表现较好。3只指数型产品表现分化,其中中金消费指数小幅上涨0.17%,国泰君安上证央企50和银河99指数则略微下跌。另外,12只其它类型产品4涨1平7跌,平均收益率为-0.20%,其中东方红新睿3号、招商智远避险二期、中航金航5号和华泰紫金定增宝的净值小幅收涨。

　　非限定性小集合产品:42只可统计偏股型产品中20涨1平21跌,平均收益率为-0.01%;其中,东方红公益以1.37%的涨幅领跑同类产品,申银万国(微博)宝鼎1期、东方红先锋6号和中信贵宾6号等产品也取得较好的收益。另外,25只可统计其它类型产品中13涨4平8跌,平均收益率为0.02%;其中,中信贵宾8号、华泰如意月月红套利1号和中信贵宾7号等表现靠前。

　　债券市场整体承压。上证国债指数上涨 0.03%,企业债指数上涨0.08%,可转债指数下跌0.45%,公募开放式债券基金平均下跌0.33%。45只可统计的以债券为主要投资标的的限定性券商集合理财产品14涨6平25跌,平均收益率为-0.06%。其中,南京神州2号、国信金理财收益增强、国联金如意1号、长江超越理财增强债券和中金一号等表现较好。

　　中小企业私募债试点以来,以中小企业私募债为投资标的的债券型集合理财产品加速发行。在上周发行的5只产品中,中信季季增利纯债、东证资管稳定收益1号和创业创金安享收益3只债券型产品均不同程度的参与中小企业私募债的投资。