蔡宗琦

　　民族证券集合产品民族金港湾1号7月12日获准发行，成为首只可投资中小企业私募债的券商集合计划，该产品预计最早将于8月初在华夏银行和民族证券网点发售。

　　产品投资主办人张栋介绍，民族金港湾1号是主投债券的限定型集合计划。对于市场热议的中小企业私募债的投资风险问题，他表示中小企业私募债首批上市的企业债券收益率更有保障，其风险相对更低，这也是首批私募债受热捧的原因。随着私募债券的加入，投资机构原有的债券评估及投研体系肯定要做很大的调整，以满足高风险类债券投资的需求，机构投资者将更注重对债券的风险评测，加强行业与公司的研究，将风险控制放在债券选择的首要位置。在这方面，券商有着承销和投资双重参与者身份，因此在投研方面有明显优势。

　　自6月8日，苏州华东镀膜玻璃有限公司5000万元私募债券的顺利发行以来，上交所及深交所共有11只中小企业私募债完成发行，平均发行期限2.14年，平均利率9.6%。收益率水平明显高于普通公司债。