□潍坊农信 郑大庆

　　8月1日(周一)，市场资金面趋于缓和，银行间质押式回购利率整体下行。与此同时，现券收益率震荡盘整，市场交易较前期有所活跃。

　　周一市场资金面相对宽松，银行间质押式回购利率除14天品种小幅上行和21天品种持平之外，其余各品种利率均出现回落。具体而言，其中隔夜回购加权利率下降幅度最大，由上一交易日的3.50%下降至3.04%，下降46个BP；7天回购利率加权由5.10%下降至5.01%，下降9个BP；21天回购利率基本持平，为6.5%；1月期回购利率下降幅度也较大，下降44个BP至5.32%。14天回购利率与市场相悖，上行13个BP至5.73%。

　　债券市场方面，自上周三(7月27日)以来，债券收益率迎来一波下降行情，以7年期以上长期债券的收益率下行最为明显，本周一则进入震荡盘整阶段，收益率小幅波动。市场双边报价及成交方面，剩余期限1.96年的10央票60双边在4.18%-4.22%，最新市场成交在4.21%，与上一交易日基本持平；剩余期限4.86年的11国债14最新市场成交在3.79%，较上一交易日上行0.5个BP；剩余期限7年的11农发11市场成交在4.68%，较上一交易日上行约2个BP；剩余期限9.9年的11国债15市场成交在4.045%附近，收益率基本与前一交易日持平。从当天债市收益率的走势看，全天呈现低开高走的态势，买方报价较为强势，并小幅上调了债券的报买收益，证明市场仍为一个买方市场。

　　从周一的市场情况来看，市场资金面趋缓有助于短期债券收益率的下行，而长期债券随着各项数据的公布，仍将震荡调整。我们对当前市场持中性偏乐观态度，建议交易型投资机构继续配置两端。