债券市场延续低位盘整走势

　　中汇银 郭超

　　本周将迎来7月份宏观数据的集中发布，由于前期市场对7月份CPI数据高企已有了充分的预期，预计即使近期公布的宏观数据不理想，也不会产生前期那种收益率大幅提升的走势。短期内最大可能是延续低位盘整行情。

　　东方资产管理公司交易员王自强表示，最近几周债券市场的上涨是由于前期加息利空出尽，一些短期资金做多抢反弹的结果，长期走势并不乐观。王自强认为，在目前利率风险仍然很大的情况下，机构投资者应转换投资策略，适当降低利率风险，放大信用风险。资金配置上，侧重短融、拆借等利率风险较小、信用风险稍大的投资组合。

　　由于前期保险机构为规避利率风险，操作上保持缩短久期的投资策略，预计在下半年保险机构为纠正期限错配问题，会适当增加中长期债投资。由于短期内再次加息可能性不大，对于个人投资者建议继续关注企业债以及可分离转债中的纯债部分。