上交所8月10日起贴现国债实行净价交易

　　郭茹

　　上交所昨天发布公告称，上交所将自2007年8月10日起对贴现发行的零息国债实行净价交易。

　　今年3月底，财政部、央行和证监会联合发布了《关于贴现国债实行净价交易的通知》，明确贴现发行的零息国债将实行净价交易，并要求相关机构对发行系统、交易系统、结算系统以及有关辅助系统进行改造，以在8月份以前对贴现发行的零息国债实施净价交易。

　　净价交易是相对于全价交易而言，是指在现券买卖时，以不含有自然增长利息的价格成交。对贴现国债实行净价交易，将更好地区分贴现国债的资本利得和利息所得，凸显国债的免税效应，同时也有助于机构进行会计处理，从而增加机构对于贴现国债的投资需求，推动贴现国债的滚动发行。

　　贴现发行的零息国债应计利息额采用实际天数法，其计算公式为：贴现国债应计利息额＝(到期兑付额-发行价格)×起息日至结算日天数/起息日至到期日天数。