中标利差低于预期进出口行shibor浮息债受捧

　　郭茹

　　在债券市场回暖的带动下，中国进出口银行上周五发行的以shibor(上海银行间同业拆借利率)为基准的政策性银行浮动利率债券受到市场追捧，其中标利差大大低于市场预期。这也是继国开行发行两只shibor浮息债之后，我国债券市场上出现的第三只以shibor为基准的浮息债。

　　该期政策性金融浮息债期限为2年，以发行日前3月shibor的5日均值为基准，发行量为100亿元。发行当日的利率基准为3.1740%，最终中标利差为18个基点，大大低于此前市场预期的25~35个基点的利差区间。与同期限固息金融债利率水平相比，该浮息债利率低23个基点左右。

　　中债收益率曲线显示，上周五2年期固息金融债收益率水平在3.5861%。

　　“加息后短期利空出尽，前期压抑的投资热情得到集中释放。”一城商行交易员说，债券市场的回暖行情也使得新债发行颇受追捧。

　　该期债券获得了253.7亿元的有效认购额，认购倍数达到2.53倍，超过了上周发行的半年期国债和9月期农发债的认购倍数。

　　自央行7月21日再次加息后，债券市场不跌反升呈现回暖行情，收益率曲线整体下移，表明债券市场对于加息已有较为充分的消化。上周五，上证国债指数小幅上涨了0.03%，收于109.80点， 中债银行间债券总指数上涨了0.078%，收于114.1226点。

　　此外，分析人士还指出，由于shibor浮息债可以做互换，目前二级市场两只国开行shibor浮息债交易趋于活跃，显示出良好的流动性，再加上加息预期的存在，这些因素都增加了市场对于shibor浮息债的需求热度。

　　国开行此前发行的两期shibor浮息债070211和070213在市场上颇受追捧。其中以1年期浮息债070213交易活跃，上周五该债收盘于100.19元，收益率在3.11%附近，较此前收益率水平有较大幅度下降。