财政部将积极推动国债二级市场发展

　　程瑞华

　　　本报讯　财政部有关人士近日表示，近年来国债市场发展有目共睹，但也存在国债市场地位下降等问题。今年财政部将采取措施，积极推动国债二级市场发展。

　　自恢复国债发行以来，财政部一直致力于国债市场发展。从1988年开展国债流通试点，到1991年在交易所上市；1995年开始招标发行，2000年重新回到交易所发债，并以公布季度计划为标志逐步提高国债发行透明度；2002年推出净价交易、柜台交易以及买断式回购，2003年开始增加跨银行间、交易所市场的国债发行力度，2004年试行混合式招标，2006年实行国债余额管理，定期滚动发行短期债等等。这些措施都对市场发展起到了积极推动作用。

　　有专家认为，国债市场发展有目共睹，但也存在问题。2006年，国债市场地位继续呈下降趋势：首先是国债托管份额下降，仅占债券总托管量的30%左右，比上年下降了4个百分点；其次是国债交易量下降，全年交易量比上年下降近6个百分点；三是国债换手率低，银行间市场平均债券换手率为1.5倍，而国债换手率仅有0.5倍。与此同时，交易所市场萎缩程度严重，2006年

　　专家表示，发展国债二级市场已成当务之急。今年，财政部将按照建立统一互联、结构合理、基础完善、规范有序、运行高效、功能齐全的国债市场的中长期发展战略，采取积极举措推动国债二级市场发展。

　　这些举措包括：通过定期均衡滚动发行短期国债，建立短期利率基准；继续增大关键期限国债的发行力度，增加10年期品种，合理确定国债期限结构，建立完善的国债收益率曲线；三季度将推出预发行制度，以有效提高一、二级市场衔接程度，活跃国债二级市场；扩大记账式国债柜台交易试点范围，增加柜台交易试点银行，做到所有关键期限国债可以在银行柜台交易，进一步完善场外市场构架；积极推动