中国的债券市场

　　尽管中国的债券市场自二十世纪八十年代早期之日起发展迅速，但是该市场在中国整个金融系统中所起的作用不大。如图1所示，银行业支配着整个金融体系，其资产占金融总资产的70％以上。

　　中国的债券市场不仅是金融系统中的一小部分，而且完全受政府支配。截止2004年底，如表1所示，政府债券占已发行债券总额的97％，剩下的3％主要是国有企业和商业银行发行的债券。

　　政府债券包括财政部发行的，主要用于弥补政府赤字的国库券；三家政策性银行——主要是国家开发银行——发行的用于向基础设施项目提供资金的政策性金融债券，以及自2003年起中国人民银行为对冲外汇占款而发行的央行票据。