央票继续持平 市场吃了定心丸

　　央行昨日招标发行的1年期票据发行利率继续保持在3.0928%水平央票继续持平市场吃了“定心丸”

　　证券时报记者 高 璐

　　本报讯 中国人民银行发布公告，昨日上午在公开市场中以价格招标方式发行了350亿元1年期票据，参考收益率为3.0928%，收益率连续第二周持平。交易员表示，市场内投资者对目前收益率水平比较认可，债市短期企稳。

　　本次1年期央票继续持平，再次巩固显示央行希望稳定利率的意图。此外，昨日1年期票据发行量较上周增加190亿元，央行并未发售回购协议。上周央行发行了160亿元1年期票据。本周共有1050亿元票据到期，较上周减少100亿。市场间交易员表示，收益率持平于上周水平完全在市场预期之内，有利于债市企稳。

　　紧缩预期尤存

　　昨日，有消息显示，央行行长周小川最新言论表示，央行正在密切关注通货膨胀指标，特别是猪肉价格的上涨。同时，央行将根据5月份的经济数据决定下一步将采取的政策。据悉，5月份的经济数据将在下周陆续公布，某国有银行债券交易员告诉记者，目前市场普遍预计5月份经济数据偏高，尤其是CPI数据，预计可能在3.4%附近，再次超过警戒线。该交易员表示，如果数据真如市场预期偏高，则央行很有可能继续，货币紧缩政策的出台。此外，中信证券研究报告也显示，前4个月在央行不断收紧流动性的前提下，信贷的增长仍然十分坚挺。信贷和投资增速上行风险的加大，将意味着

宏观调控的力度可能进一步升级。

　　业内人士认为，周小川的最新讲话给市场带来一定担忧，国债收盘前出现小幅下跌，但该人士指出紧缩预期短期影响有限，昨日国债和央票走势仍然比较平稳。二级市场1年期央票收益率小幅下跌0.1个基点，报3.112%。全天成交的34只央票15只上涨15只下跌4只持平，共成交239亿元，较前一交易日减少一成。7年期基准国债收益率微跌0.18个基点至3.8064%。全天成交的12只国债7只下跌5只上涨，共成交59亿元，较前一交易日大幅减少近5倍。

　　资金紧张情况缓解

　　存款

准备金率上调0.5个百分点昨日正式实施，银行间市场短期资金面紧张情况随之得以缓解，连续上涨了多日的回购利率随之走低。昨日，银行间7天回购加权平均利率收盘报2.794%，较前一交易日下跌4.8个基点。全日共成交443亿元，较前一交易日减少一成。上海银行间同业拆放利率(Shibor)昨日呈现近期下跌、远期上涨的走势，期限为1周的shibor下跌2.09个基点至2.8228%。

　　中信证券的报告还预计，鉴于2007年5月至12月将有17332.7亿元央票到期，央行即便加大回笼资金力度，对债券市场资金面的影响还不至于太大影响，只应构成较轻程度的紧张。

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