星展银行“股得利”系列1254期收益最高，恒生银行步步稳保本投资产品尾随

　　理财周报见习记者 杨流茂/文

　　目前，国内的一年期银行存款基准利率只有3%。而在最近的一次轰动全国的股市投资大赛上，50名选手仅有16名获得正收益，其余收益率均为零或负数。在这个前提下，13.8%的年收益率是否有吸引力？

　　星展银行旗下的“股得利”系列1254期结构理财产品，挂钩标的为中国移动(微博)H股普通股，其预期收益率就高达上述比率。事实上，由于香港、美国等地股市不断上涨，许多挂钩港股或美股的银行理财产品均获得了较好的收益。

　　挂钩产品最高收益13.8%

　　由于国内银行不能做境外投资，挂钩港股或美股的产品主要由在华外资行，如汇丰、渣打、星展、东亚等发行；其中挂钩港股的标的多为在港上市的内企。这类挂钩境外股市的产品期限多为一年及以上，可分为保本和部分保本两大类，其中“保本”都是在产品到期后才能实现，投资者提前赎回的不能保本。

　　据理财周报记者了解，目前星展银行有一款“股得利”系列1254期，挂钩标的为中国移动H股普通股，预期最高收益可达13.8%。该产品以中移动股价的120%为障碍线，只要超出120%，就锁定5.5%的收益；低于此线，则以最后一日的股价为准，在100%到120%之间最高可获得13.8%的收益，一般有8%至10%的收益；低于股价的100%则收益为0。星展银行还有一款挂钩美股、期限为1个月的特殊产品，获得的回报可以是本金加7%的收益；或者本金加7%的票据，该类票据相当于分红，可享受除股东权利外的其他权利。

　　此外，东亚银行的牛熊双盈系列产品也值得关注。该产品挂钩盈富基金、恒生H股指数上市基金、iShares MSCI台湾指数基金、iShares MSCI新兴市场指数基金，在初始价格的85%到100%之间时可获得6%的累计收益；若超过初始价格的105%还有4%的红利收益，也即最高可获得10%的收益。如果是东亚银行的VIP客户，则可获得最高11%的收益。

　　汇丰银行目前也有两款结构性产品。一款名为汇享天下，挂钩三只消费品行业股票普拉达、新秀丽及金鹰商贸集团，期限1年，最好可获得100%本金及预定年化8.0004%的回报；最低回报为90%本金。另一款名为汇萃亚洲的产品是保本浮动收益类产品，与起亚汽车、现代汽车及长城汽车(微博)的股票挂钩，期限2年，可获得年化5.2008%的累计回报。这款产品的最大特点是自2013年1月15日起，银行提供每月一次提前赎回的机会，以满足客户资金流动性的需求。

　　保本投资产品潜在回报10%

　　事实上，其他外资行也发行了类似产品，譬如渣打银行(微博)就推出了挂钩中移动H股的100%保本产品以及挂钩联想和腾讯H股的90%保本产品。恒生银行也推出了名为步步稳系列部分保本投资产品，潜在回报率为10%。

　　不过，也有少数外资行没有发行此类理财产品，例如大新银行等等。

　　对于这类挂钩港股或美股的高收益产品，有中资银行的理财产品部人士认为风险太大，收益难以确定。

　　最近，理财周报记者走访了大量银行网点。发现，很多银行在卖理财产品时都会强调自己的产品预期收益可以实现，没有发生过风险。记者还翻阅了银行的在售理财产品清单，上面一般只有产品名称、期限、预期收益及起点金额等简单说明，部分产品连具体名称也没有；一些银行的在售理财产品甚至没有清单，只是写在宣传题板上，招行的宣传题板上甚至写着“不准拍照”；而深发展的理财产品说明书看过后要回收。

　　“其实，银行的理财产品不一定是银行自己开发的，银行也许只是包销，然后再打上自己的牌子。并且收益率都是年化收益率，投资者实际获得的收益很低。”某著名理财机构的资深理财师告诉记者。不仅如此，银行甚至还会“劫贫济富”。出于对高净值(个人资产大于2000万元)人群的偏好，银行除了与其签订合同书外，还签订保证书，保证这类人群的投资不受损失。据了解，银行保证高净值客户收益的方法是通过统一账户调剂等手段，将投资损失全部转移到中小投资者身上。在“天灾”、“人祸”的影响下，银行理财产品正面临着不可预知的风险。