见习记者 刘雁

　　今年上半年银行已公布的理财产品到期收益率让人眼前一亮。普益财富最新统计数据显示，上半年公布到期收益率的8083款产品中，有98%实现最高预期收益率。

　　值得注意的是，在到期收益率排名前20的产品中，有17款为结构性产品，而未实现最高预期收益率的57款产品中，有32款为结构性产品，结构性产品的表现可谓喜忧参半。

　　98%实现最高预期收益率

　　上述统计数据显示，2012年上半年到期银行理财产品共有12936款，有8083款产品公布了到期收益率，平均到期收益率为4.81%。其中，7946款产品实现最高预期收益率，占比达98%。

　　普益财富研究员吴泞江表示，上半年有80款产品到期收益率超出最高预期收益率，平均到期收益率为5.65%，远高于4.81%的市场平均到期收益率，其中以投资债券和货币市场工具类产品为主；另外，上半年有57款产品未实现最高预期收益率。

　　“理财产品的收益率反映了当前融资成本，收益率高说明上半年企业融资的成本偏高，下半年随着资金面放宽，预计理财产品的收益率将会从高位逐步回落。”资深银行业研究人士付立春告诉证券时报记者。

　　从银行类型来看，外资银行有454款产品公布了到期收益率，平均收益率达5.6%，位居榜首；股份制商业银行以4.97%的平均到期收益率紧随其后；城商行有1913款产品公布了到期收益率，平均到期收益率为4.95%；而国有大行公布的2361款产品平均到期收益率为4.3%。

　　结构性产品易“踩地雷”

　　证券时报记者注意到，在到期收益率排名前20的产品中，仅有3款中资银行的产品，其余17款均为外资银行发行的结构性产品，到期收益率均达10%以上。比如东亚银行名列前茅的产品均为结构性产品。

　　然而，未能实现最高预期收益率的57款产品中，亦有32款为结构性产品。其中，挂钩价格的有16款，挂钩汇率的有10款，此外还有挂钩期货、股票和基金的产品。

　　由于今年黄金价格出现了较大幅度下跌，挂钩黄金价格的结构性产品成为该类产品的重灾区。比如，中国银行13款“搏·弈-V人民币金上加金理财产品”和1款“汇聚宝-V美元金上加金理财产品”挂钩黄金价格的产品均只实现了最低预期收益率。

　　东方证券分析师王鸣飞指出，结构性产品是一种将固定收益产品和具有选择权的金融产品，如远期、期权、掉期等进行组合的金融产品。相对而言，这类产品的杠杆率较高，投资者要么收益很高，要么亏得很惨，比较适合风险承受能力较高的投资者。