“东欧的问题也比较严重。比如奥地利70%的贷款在东欧，还有瑞士、瑞典等对东欧的风险敞口占GDP比重过大，所以东欧问题影响到了西欧这些国家。另一方面，欧洲虽然没有惜贷，但东欧货币大幅贬值，对整个欧洲都会有影响。”

　　华侨银行中国个人银行总经理许业宏向理财周报记者表示，“美联储在今年1月召开的会议中表示美国央行已放弃对于在2009年经济增长的预期。而美国所披露的失业数据显示1月的失业率仍然维持在7.6%，是16年来最高值。欧洲与日本的经济情况也不容乐观，东欧也成了全球经济衰退的牺牲者，东欧经济危机爆发可能滚雪球效应进一步影响欧洲甚至亚洲经济。在这种经济环境下，我行认为要避免新兴市场投资，其风险系数较高。”

　　星展银行星展中国副总裁，投资、保险及存款部主管龚耀明在接受理财周报记者采访时表示道，“东欧出现问题的根源也是美国的消费下滑，所以以出口为主导的国家自然会发生问题。银行在投资标的的选择上，肯定要回避东欧这些国家，其次新兴市场也不容乐观，除了个别地区如巴西拥有丰富的原材料资源，本身经济发展较强，所以能够抵御金融危机外，大多数新兴市场包括韩国、菲律宾、泰国、新加坡等国家都受到影响。”

　　渣打中国首席投资总监梁大伟则向理财周报表示，“渣打银行的战略资产配置倾向于积极配置新兴市场股票。但在观察新兴经济体时，有必要区分各个地区不同经济体的具体情况。在新兴市场内部，中东欧显得最为羸弱，其次是拉美，其它新兴经济体情况要好得多，例如亚洲(不包括日本)。”

　　“尽管我们预计2009年亚洲面临的形势更为严峻，但不会比亚洲金融危机时更糟。去杠杆化，通货紧缩和货币贬值或许将会成为今年上半年的主基调。同时，事实证明，新兴经济体是当前金融危机的受害者，而不是制造者。新兴经济体有望尽早迎来强劲反弹，但仍然不能避免经济低迷。亚洲经济在今年的低迷之后，将于2010年迎来强劲的复苏。”渣打银行梁大伟表示。

　　不过，他认为东欧问题将增加欧元区的紧张，甚至给欧洲央行制造大幅度降息的压力。到今年年底，欧元区、美国、英国官方利率都很有可能降到0.5%，或更低的水平。不同于以往经济起落，此次危机之后的反弹不会强劲。未偿债务的庞大规模意味着，即便采取巨额经济刺激措施，2010年西方经济体的反弹将会非常微弱，更像是一段时期的经济停滞。

　　花旗中国零售银行产品总监梁展霖表示，“我们对新兴市场持保守看法，一方面其本身经济增长受到大幅冲击，另外股票市场的复苏一时难以看到。”不过，他表示要看最近几天美国出台的一些强劲救市措施是否有效，如果有效，可能有助新兴市场经济的反弹。

　　金融类行业风险首当其冲

　　从投资行业的风险程度来看，东亚银行陈柏轩认为美国包括消费业、金融业、房地产业最近虽然有所反弹，但依然存在投资风险。从环球来看，高档消费行业包括航空业、汽车业等都有蛮大影响。欧盟是中国最大出口地，所以中国出口支柱业板块也是受到相应影响。同时，欧洲的房地产由于之前炒得比较高，所以现在整个市场没有流动性。

　　对于具体的投资标的方面，华侨银行许业宏表示，“本次经济危机，金融行业是首当其冲，因此投资者在投资选择股票投资、基金投资、银行理财产品和部分保险产品都应该慎重。现阶段银行储蓄以及债券投资等保守型投资视为可以考虑的投资工具，但选择企业债券的话，需要对于相应的企业评级了解，不要去选择那些评级较差的企业债券。目前我们银行的理财产品基本上均为保本型理财产品或有保证收益产品，从结构性产品的挂钩对象来说会去避免海外的证券市场挂钩，尤其是新兴市场以及欧美洲的股票市场。”

　　星展银行龚耀明认为金融类的股份不会去碰。并且之前追捧的美国长期债券已经存在泡沫，他说，“过去不断有资金涌入债券市场，已经形成了一个泡沫。最近，债券下跌，美国股票就涨上来了，这波上涨可能会到4月中下旬，等到5月份一季度报告出来后，仍旧要回归到基本面的判断上。”

　　至于最近反弹的金融股，梁展霖与大多数投资人士观点相同，仍旧持保留看法。另外，对新兴市场债券认为风险较高，尤其是投机评级的债券。因为随着经济放缓，违约率可能上升。

　　中国银行石磊认为，房地产业的风险仍比较大。“如英国房地产业的风险可能比美国还大，因为之前涨得多，但英镑的稳定性很低，因此风险更大。此外，英国以往长期实行高利率，但目前几乎已降为零利率，央行必须通过发行外债来增加外汇储备。”

　　“制造业最近也有一些反弹，但这主要受到钢铁、工业金属等近期买入的支持，只是短期回升，从长期来看持保留看法。”梁展霖表示道。

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