关于钱荒：实际经济扩张过度的后果

　　先来讨论一下这个背景。在就业不足的时候，应该通过增加货币和财政支出的数量，提高总需要，提高总的就业率。

　　就目前而言，社会上对钱荒有很多的误读和错误的解释。很多人认为钱荒就是因为钱没有进入实体经济，进入了钱生钱的行列，其实这个说法大错特错。为什么出现钱荒？实际是经济扩张过度，很多行业投资过度，最后资金沉淀下去以后不能周转，所以我们可以看到很多发展实业的地区，像浙江资金链断裂了。所以要盘活存量，其实是要盘活整个中国的经济，包括实体经济。

　　关于A股：过度管制造成“圈钱市”，暂停IPO伤害市场

　　中国资本市场改革关键的突破口在哪？中央领导指出，关键是要处理好政府和市场的关系，把应该由市场做的交给市场，这就是市场化。

　　中国金融改革最关键的就是市场化、金融自由化、去行政化。从目前来讲，中国资本市场是一个高度管制的市场，这个管制是怎么来的，它实际上是内生的结果，是我们市场的参与者尤其是散户和政府互动的结果。这种控制在一定情况之下可能是必要的，但是到了今天，不能再延续这样的历史轨迹了，必须要彻底改变。

　　政府和监管机构定位，以及他们的行为一定要适当，也就是要让政府和市场定位适当，把应该归还给市场的，归还给市场。

　　另外，资本市场第一个是投资的功能，第二个是融资的功能，没有融资资本市场就没有任何存在的重要性可言，资本市场就变成了一个关起门来赌博的场所，所以没有融资，资本市场存在的正当性就没有了，存在的必要性就没有了，这是一个基本常识。因此必须取消IPO的管制，必须尽快恢复IPO。

　　中国证券市场非常弱小背后的原因就是政府管制，我们的领导者应该引导整个社会的潮流，而不是跟在人家屁股后面走，应当按照社会长远需要和根本利益，带动大家朝前走。

　　关于乌龙指：坚持创新、宽容犯错

　　股票市场的改革，我想最主要的改革，是要进行观念和体制的改革。观念上面就是我们必须建立一个以市场为本，而不是以官员为本的市场机制，让监管者回到岗位，让市场操纵者回归市场本位。金融市场如果没有创新，什么创新都要政府审批，就不叫资本市场，就不叫现代金融体系。

　　金融衍生品要大力发展，目前来讲我们的衍生品产品太少，随便找一个国家，它的产品线都比我们要丰富得多。这点我应该呼吁，包括最近出现光大这样的事情，我们对金融创新，对很多金融机构的犯错，要保持一种宽容的心态，有很多犯错，甚至可能是犯了初级错误。一个好的市场，是一个什么样的市场呢？它是不断地让人犯错，但是不重复犯错。通过犯错，变得更加聪明，通过犯错，金融服务质量更好，监管机制更加完善，创新能力更强，竞争能力更强。所以现在监管的目标之一，是鼓励市场的创新，不断提升市场的竞争力，而不是你一犯错，就把你锁起来。