互联网金融思想者

　　恒富汇通集团副总裁龙艺佳

　　P2P网贷作为我国互联网金融最成功的创新模式，以井喷的强劲势头遍地开花。然而大潮初起，P2P企业难免良莠不齐，鱼龙混杂。根据整个行业风险防范，以及对从业平台的把关管制，恒富金融预估资金独立是监管坚定不移的底线，而交叉式大金融管理是未来重要的发展趋势。

　　终结P2P野蛮生长，离不开“资金独立+大金融管理”

　　全国券商、保险、电商乃至银行巨头相继涌入P2P，使中国形成全球最大的网贷交易市场。目前P2P行业成交量达到1200亿，到年底将突破2400亿，平均每月交易量达到200亿。

　　然而，在快速发展的光环下，P 2P无门槛、无标准、无监管的现状，让一些投机分子钻了空子，为P2P健康发展蒙上阴影。

　　P 2P监管的难点在于，它是信息中介与交易平台的重合。近日，中国银监会创新监管部主任王岩岫明确提出了P2P网贷监管十大原则，为行业发展指明方向。

　　其中，王岩岫主任进一步解读了“第三方托管”的原则：“不能以存管代替托管，真正实现资金独立。”由于存管模式，仍然是资金流向平台的账户里，平台在运营上就不会受到根本约束，容易聚集风险，资金安全难以保障，违背了“资金独立”这条底线。

　　银行暂未推出P 2P资金托管系统，所以平台都是和第三方支付机构合作。有不少平台以存管模式来代替托管模式，并刻意混淆两者的区别，博取投资人的信赖。实际上，业内真正具备成熟P 2P托管资质的第三方支付机构只有汇付天下一家。以恒富金融为例，资金交由汇付天下托管，与平台隔离。充值、支付、提现都是在汇付天下托管账户上进行，有效保证了平台的透明运行和用户的资金安全。

　　P2P监管另一个趋势是大金融管理。互联网金融使证券、银行、保险、信托等业务边界愈加模糊，金融业态融合加剧，呈现出大融合、大混业、大金融的趋势，比如P 2P产品和基金产品交叉销售、P2P与众筹混合发展等。业态的创新发展，需要运用到证券、借贷、消费者保护等方面的法规。那么未来，由银监会牵头，形成银监会、央行[微博]、证监会[微博]、保监会组成的金融监管联席会议制度也未必不可能。一会主导，多会协同，让P 2P成为第一个实现大金融监管的行业。

　　为P2P不设牌照点赞，并非不设准入门槛

　　根据敲定的方案，监管机构或对P2P不设牌照限制，这对行业的创新发展是一重大利好。

　　从P2P行业的本质来看，它是一个依靠互联网技术服务传统金融难以覆盖的客户，现代金融市场体系的重要补充，是互联网金融创新的一角。行业乱象主要是行业道德风险和经营不善引发的资金断裂所致。

　　如果以雷霆之势，设立牌照制，实行“一刀切”，极容易形成行业壁垒，甚至压缩整个互联网金融的成长空间。基于监管层审慎的态度，我们相信，“引导”和“监督”将是P2P监管的主要基调，在降低风险的同时保持有效的创新，在灵活性、有效性之间取得平衡。不设牌照并不意味着没有门槛，注册资金、高层人员任职资格条件、风险防范、技术团队、信息披露都会有更明确的标准。

　　记者点评：“资金独立+大金融管理”以及“不设牌照，设准入门槛”，对目前正在高速扩张的“互联网金融”行业来说，可以有效屏蔽部分不良平台，净化整体行业环境。在落实前三个条件后，最后一道防线就是做好“准入门槛”的工作。监管层在注册资金、高层人员任职资格条件、风险防范等上，提出更明确的标准，无疑会将一些草根团队、浑水摸鱼的平台挡在门外，为投资者把握好行业准入的关口。此外，是否也可以借鉴银行业一直在谋划设立的“银行存款保险制度”等，使行业发展更有了制度保障。比如互联网金融平台在正常运转时，可以向行业协会或者监管机构缴纳一定的保证金和会费，一旦遭遇到倒闭风险，投资者的资金也不至于血本无归。

　　栏目主持：南都记者 梁永建