昨天午后的一轮大涨终于结束了股市连日的低迷，也避免了浦发银行和北京银行“9连阴”的尴尬。回顾9月份以来整个银行板块的表现，只能用惨不忍睹来形容。统计显示，作为A股市场最大的权重板块，16只上市银行股在9月份的前18个交易日平均跌幅高达7 .32%，其中有15只个股在此期间创出本轮熊市以来新低。截至本周三收盘，半数银行股股价跌破每股净资产，银行板块总市值较年初时缩水了12%。

　　与此同时，银行板块的业绩水平继续高歌猛进，在上半年赚取整个A股半数以上净利润的基础上，三季报银行板块还将保持20%以上的业绩增速。海通证券银行业分析师戴志峰认为，受到利率市场化的影响“银行股有价值无趋势、有防御性无进攻性，近期机会不大。”

　　9月最大做空板块

　　纵观银行板块，在9月份沪深股指受政策刺激出现一波反弹行情的基础上，银行板块的表现却异常低迷；尤其是15日以后，多只银行股出现连续下跌行情。其中浦发银行和北京银行连续8个交易日下跌，若非昨天股市大盘受消息刺激暴涨，极有可能走出“9连阴”的尴尬纪录。

　　作为沪市历史最悠久的上市银行，浦发银行上一次出现“8连阴”的走势是在2009年8月份，当时该股累计下跌了14%；而该股历史上最长的一次连阴纪录还要追溯到2008年9月份出现的“12连阴”，累计跌幅高达38%。相比之下，本轮“8连阴”中浦发银行累计跌幅只有5%。

　　比浦发银行表现还糟糕的银行股比比皆是。统计显示，截至本周三，16只上市银行股在9月份的前18个交易日平均跌幅高达7.32%，其中华夏银行、平安银行跌幅超过11%，宁波银行、中信银行、北京银行跌幅超过9%。而同期上证综指和深成指分别仅下跌了2 .1 2 %和0 .21%，银行板块成为A股最大的做空板块。

　　9股破净，15股见新低

　　不仅A股，H股市场的中资银行股本月以来也遭遇了一连串的空袭。9月初，民生银行遭到海外投行的联手做空，该行被迫召开紧急会议稳定投资者信心。尽管如此，在连续做空下跌的打击下，民生银行H股仍然“破净”，而中行、中信、交行等多家中资银行H股也悉数“破净”。

　　反观A股，银行股“破净”的现象更成为常态。自今年6月份交通银行率先“破净”之后，华夏、浦发、北京等银行股争先恐后“破净”，最多时竟有9只银行股“破净”。值得一提的是，中国银行成为四大国有上市银行中唯一一家“破净”银行，而该行半年报时业绩同比增速只有6.8%，在全部上市银行中最为逊色。

　　由于市场低迷，股价“破净”，6月份以来多家银行再融资计划被迫延迟或搁浅，而投资者要求上市银行及其大股东回购或增持银行股的呼声也不绝于耳。但是截至目前，仅有汇金公司曾于二季度少量增持了四大行的股票，各家股份制银行纷纷表态暂无相关计划。

　　截至26日收盘，随着上证综指跌破2000点关口，16只银行股中有15只在本月创出新低。银行板块平均市净率水平已跌至1倍以下，总市值则较年初水平缩水了12%。

　　步入行业风险暴露期

　　如此好的业绩表现与如此便宜的估值，银行股理应受到市场资金的青睐。昨天，银行板块推动大盘反弹，数万手的大单成交接踵出现，大资金进场扫货的迹象非常明显。但采访中记者发现，机构人士对当前银行股的表现却并不乐观。

　　海通证券银行业分析师戴志峰认为，受到利率市场化启动影响，银行板块第三季度开始净息差出现环比下降，尽管幅度比较温和，但见顶回落趋势已基本确定；与此同时，上市银行的资产质量继续下滑，不良贷款、逾期贷款及不良率环比均有可能继续上升，但由于各银行拨备计提充分，对银行板块整体资产质量尚不构成影响。

　　“针对三季报，我们预计银行板块整体业绩增速在20%以上，其中五大国有银行前3季度利润同比增长13%，相对半年报时14%的水平保持平稳，8家股份制银行前3季报同比26%，较半年报同比40%的水平有明显下降。”戴志峰表示，“展望未来，我们不认为明年一季度会是银行板块业绩增速的最低点，银行业贷款收益率下降是个较长期和缓慢过程。银行股有价值无趋势、有防御性无进攻性，近期机会不大。”

　　光大证券银行业分析师沈维也认为，三季度上市银行的不良、关注和逾期贷款会加速增长，行业信用风险进入暴露期。“疲弱的宏观经济和中观企业盈利从根本上制约银行股表现。”他认为，“尽管当前低估值仍提供了长线介入部分优质银行股的机会，但短期内，因行业步入风险暴露期，建议选择信用风险压力相对较小的银行。”

　　南都记者李鹤鸣