“不是我不明白，这世界变化快。”用这句流行歌词来形容今年以来银行所经历的遭遇，是再恰当不过了。

　　上半年，央行连续上调存款准备金率，外加严格的窗口指导，令银行陷入面临众多好项目但无钱放贷的窘境。下半年情形突变，央行连续降息并下调存款准备金率，钱潮涌动的情况下，银行却又发现，值得放款的好项目难找，钱太多也扎手。

　　经济下行趋势明显，银行该如何突出重围？如何为越来越多的流动性寻找出口？明年是否又会有新的金融利好政策出台？

　　经济下行银行不良率会否飙升

　　数据显示，目前宏观经济或已开始进入衰退阶段，今年3季度GDP单季同比增速下降至9%，比2007年第2季度下降3.6个百分点，来自工业增加值、出口、固定资产投资、房地产市场等领域的最新数字也令人难以乐观。

　　“明年下半年经济步入上行通道这一估计过于乐观，”兴业银行资金运用中心首席经济学家鲁政委表示，明年下半年之后，中国经济可能再度走到“可上可下”的“十字路口”。

　　经济下行背景下，业内人士第一担忧的，就是银行业的不良贷款率会否大幅飙升。

　　“经济增长下滑带动不良资产上升，将是银行面对的主要挑战，不良资产上升要求银行增加资产减值损失支出，这将成为压制银行利润的最主要因素。”东海证券银行业分析师李文表示。

　　此前有业内人士表示，今年银行新增贷款约在4万亿，而明年这一数字将高达4.5万亿~4.6万亿。由于经济下行导致风险加大，市场普遍担心届时银行会突然冒出许多坏账。

　　另外，还有因行政压力所导致的不良贷款率。光大证券银行业分析师金麟表示，“4万亿元投资计划对于银行存量贷款当然是个促进，但银行也会承担提供配套贷款的行政压力，特别是五大银行会受到中央政府的直接影响。”

　　他表示，“近期建行、农行、国开行纷纷承诺年内将新增千亿贷款。在目前经济下滑的背景下，仓促出台的投资计划具有强烈的正外部性，但自身经济效益却未必理想，银行可能会为自身所承担的政策性贷款职能付出额外的代价。”

　　有业内人士对银行未来前景更为悲观。“长期来看，最悲观的假设是经济刺激政策无效，银行却背负了大量坏账，”安信证券银行业分析师高源表示，“经济调整将进入一个长周期，两三年后，银行系统的不良率达到5%以上，银行盈利增速将从2009年的零增长，下滑到2010年的30%～50%负增长，甚至更低。”

　　流动性扩张银行资金该往哪里去

　　明年银行业面临的第二个悬念，则是银行如何为目前泛滥的流动性寻找出口。

　　今年以来，宏观政策已经发生一百八十度转弯。“政策从紧缩向扩张大幅度转折，始于雷曼兄弟破产之后，并在4万亿元投资扩张计划和11月27日货币政策重大调整后达到新高潮，标志着财政和货币政策都已转向扩张性，以服务于‘保八’目标。”光大证券银行业分析师金麟表示。

　　宽松的货币政策，为银行带来汹涌的流动性。9月16日以来，央行已经连续5次降息并4次下调存款准备金率，业内人士估计，存款准备金率每下调0.5个百分点，将释放银行流动性约2000亿元。