交行行长李军：战略大视野下的交行价值

　　韩圣海

　　交通银行(601328.SH，3328.HK，下称“交行”)上半年成功登陆A股，一级市场冻结资金高达1.45万亿元，投资者的追捧热度可见一斑。交行上周四公布其“返航”后的首份半年报，值此之际，交行行长李军接受了《第一财经日报》的专访。

　　《第一财经日报》：交行刚刚披露半年报。在你看来，交行的“期中考”有哪些亮色？

　　李军：上半年，面对宏观政策调控及储蓄分流等态势，交行积极调整经营策略，优化业务结构，实现资产负债的快速增长、收入结构的持续改善和盈利能力的大幅提高。交行总资产已经突破2万亿元，上半年实现净利润85.58亿元，同比增长41.83%。如果剔除所得税一次性因素，同比增长63.13%，还是相当可观的。交行收入结构也持续改善。

　　《第一财经日报》：你对交行的资产收益率(ROA)、股权收益率(ROE)如何评价？

　　李军：根据上半年的情况，交行今年的年化ROA、ROE分别为0.89%和15.96%。如果剔除上半年A股融资247.5亿元、发行次级债250亿元等因素影响，交行的年化ROA、ROE更高。这一表现在上市银行中还是比较好的。

　　《第一财经日报》：交行战略转型的重要内容之一是优化收入结构。上半年交行的这一“优化工程”进展如何？

　　李军：交行上半年抓住消费者消费模式升级、资本市场活跃等契机，在银行卡业务、新兴市场业务和电子银行等业务的拓展上取得了较好成绩。中间业务收入增长很明显，截至6月末，交行实现净手续费及佣金收入31.01亿元，比上年同期增长139.27%；银行卡业务收入为9.12亿元，比上年同期增长95.29%；托管费收入为1.8亿元，同比增长172.73%；基金销售手续费收入达10.17亿元，成为新的利润增长点；网银交易累计完成8.1万亿元，企业结算、个人卡转账的网银渠道分销比例分别达到29%和41.7%，渗透率不断提高。

　　《第一财经日报》：上半年A股市场头寸波动较大。这对在资金业务领域素有“市场活跃银行”之称的交行是否有影响？

　　李军：交行通过内部资金合理调度，在保证流动性的前提下加大资金运作力度，完成3.2万亿元的市场交易量，同比增加1.4万亿元，增幅为77.78%，继续保持了“市场活跃银行”的地位。

　　《第一财经日报》：今年是金融市场全面对外开放的第一年，中外资银行都在零售业务领域大举布下“重兵”。交行今年在这方面有什么新动作？

　　李军：交行近年来一直将“打造一流零售银行”置于显要的战略地位，并从组织架构、分销渠道、支持系统、零售产品、营销管理和风险控制等八个方面确定了具体措施与要求。上半年，交行“得利宝”形成“七彩”系列，将消费者关心的理财产品和投资渠道用专业水准整合，形成了品牌效应；Visa刘翔奥运卡、“家易通”等个人理财产品也成功推出，市场反映良好；面向个人高端市场客户的“沃德理财”品牌推广速度加快，6月底沃德财富客户较年初增长53.46%，较去年同期增长121.95%；面向中端个人优质客户的“交银理财”的推广速度也在加快，与“沃德”品牌一起延长了交行为个人客户提供的产品链。　　《第一财经日报》：资本市场的“热效应”为银行提供了许多新兴业务和利润增长的契机。交行在新兴业务上有何进展？

　　李军：交行时刻关注着宏观经济走向和资本市场发展动态，研究资本市场管理创新、产品创新带给银行的机遇。上半年，交行在新兴业务拓展方面成绩斐然：第三方存管业务签约公司已达58家，签约客户达60多万户；银期合作业务优势初步形成，签约合作的期货公司达63家，成为金融期货特别结算会员单位的各项筹备工作也正逐步深入。

　　《第一财经日报》：稳健的风险控制能力一直为交行所倚重。上半年交行的资产质量如何？

　　李军：银行本质上是经营风险的企业。交行从来都奉行稳健经营理念，持续改进风险管理，严控不良贷款增加。截至6月末，交行减值贷款比率为2.06%，比上年末下降0.47个百分点；减值贷款拨备覆盖率由上年末的72.83%上升至85.34%，上升12.51个百分点，若考虑已计提的一般准备44.28亿元，交行减值贷款覆盖率已达104.32%，比上年末提高12.63个百分点。

　　《第一财经日报》：今年以来央行多次上调存贷款利率和存款准备金率。交行采取了哪些措施积极应对？

　　李军：央行连续多次上调存款准备金率和存贷款利率，对交行累积的影响较大。存款准备金率每次上调，收紧约60亿元资金；存贷款利率三次调整，对交行净利息收入有一定正面影响，但也加大了未来业务拓展的成本。在宏观调控的大背景下，交行实行了贷款总量与存贷比计划控制，防止流动性风险。交行也强化了市场营销，大力发掘低成本的对公结算贷款、储蓄存款，尽可能降低存款成本。同时，交行也将当前宏观调控视为提高议价能力、提高优质客户占比的大好时机，主要通过提高服务水平和完善产品品种，不断增强交行存贷款利率的定价能力，主动选择优质客户，以稳定收入来源。

　　《第一财经日报》：宏观调控可能继续加强，交行对此有哪些经营思路和对策？

　　李军：从当前CPI(居民消费价格指数)来看，宏观经济确实有过热之嫌，未来继续出台一系列调控政策的预期在增强。交行也注意到，中外资银行竞争呈现加剧态势，资本市场延续交易活跃特征，储蓄分流效应进一步显现。

　　坦率地说，这些情况对银行经营确有压力，但交行也有相应经营思路和对策。交行会在总量控制的前提下，积极优化信贷结构和贷款资源的区域配置，确保重点客户、重点区域、重点行业业务的连续发展，合理掌握全行贷款期限结构，支持零售业务发展，保证个贷等战略转型业务正常发展；资金来源方面，交行会注意调整资金来源结构，抢占一般客户存款市场，加大对公结算存款及储蓄存款的拓展力度，并稳定活期存款日均占比；外汇资金方面，交行将积极拓展同业资金来源渠道、调整境内外外汇资金配置结构，努力减轻外汇资金流动性压力；与此同时，交行也会提高新增资金运用的审核标准，严格控制新增外汇贷款业务规模。

　　央行持续收紧资金流动性也可能带来市场资金面趋紧、市场利率上扬等后续效应，这会对银行资金配置乃至资产，特别是债券投资组合收益产生影响。对此，交行也未雨绸缪，加强流动性预测管理、适时调整资产负债组合尤其是债券投资组合，防范流动性风险，争取资产风险收益最大化。