境外引资 与狼共舞

　　石朝格 北京报道

　　城商行一直以来都不乏引资的热情，截至目前，我国已有上海、南京、西安、济南、北京、杭州、南充、天津、宁波9家城商行引进了境外战略投资者，外资对城商行的投资接近50亿元。

　　业内对于引资存在两种不同的态度：一是引资能把城商行打造为一流的现代商业银行；二是引资实际上贱卖了银行资产。那么引资到底为城商行带来了什么？

　　综合竞争力得以提升

　　引资之后，9家城商行的公司治理结构、经营管理理念、内部控制均发生了明显变化，经营业绩也明显改善。各行也一致认为，通过引进境外战略投资者，提升了本行的综合

　　“对城商行的重组改造来说，引入外资金融机构是两全其美的选择：既能缓解资本金不足之苦，又可以利用外资机构先进的理念和技术将银行带上现代化的轨道。”上海银行研发部的一位负责人认为，目前城商行普遍存在公司治理结构不完善、内控制度不健全等问题，仅仅依靠城商行自身改革和境内民营企业的加盟难以触及问题的根源，城商行需要借助境外战略投资者的新鲜力量来推动改革与发展进程。

　　上海银行在引资之后的7年时间里，其公司治理、经营业绩、风险水平等都发生了巨大变化。1999年IFC入股上海银行之后，派出颇谙中文的美国人蓝德彰担任上海银行外方董事，外资董事的进入给整个董事会带来了新鲜的气息，蓝德彰频频在董事会上投反对票，反对银行不顾资本金的约束盲目扩大资产规模，建议银行多发展不占资本金的中间业务。2001年汇丰银行的入股，则为上海银行带来了国际银行业先进的管理理念和管理经验，全面提升了上海银行的经营管理水平，使上海银行各项经营指标以及综合实力在全国110多家城商行中处于领先地位。

　　与此同时，在分红问题上，外资股东往往考虑得更为长远，坚持低分红甚至不分红，使得城商行免受资本金之困，从而在短期内大大提升了综合竞争力。

　　北京银行董事长阎冰竹表示，股权合作成为中外银行对各自利益的一致诉求。引入战略投资者有利于国内银行的价值提升，增加了国内银行的透明度，增强了投资者的信心和吸引力，在公开发行过程中容易获得较高的定价基准，实现国内银行和战略投资者的互利互赢。此外，引资还可以规范银行各机构的运行机制，实行全方位的良性互动。

　　如何与狼共舞

　　硬币都有两面。对于城商行来说，引资也会带来一定的负面影响。

　　外资进入的目的显然是想通过城商行了解当地的市场与银行业务，因为城商行对本地的情况最了解，占有信息和人脉优势，客户忠诚度也较高。因此除少数意在转手倒卖之外，大部分外资机构是以城商行作为自己进军中国金融市场的据点。

　　北京银行的战略投资者荷兰ING集团一直对中国庞大的

　　除了在独特领域深入拓展外，外资参股城商行还意在以此进军中国更加广大的市场。无论上海银行、北京银行、南京商业银行、西安商业银行，外资参股时都早已具备了跨区经营的基本条件———资本金总额超过10亿元。因此，外资在这些城商行规模尚小时介入，是用最低的成本撬动了尽可能大的中国金融市场。

　　在银行业全面开放的前夜，城商行应如何趋利避害“与狼共舞”呢？

　　西安市商业银行行长王西省分析说，城商行与外资是不同的利益主体，虽然有一定的共同利益，但长期利益还很脆弱。短期看，由于战略投资者的引入，股价有很大的增值空间，但一旦上市成功，双方关系的脆弱性将马上体现。当股价上涨，战略投资者处于集团利益整体考虑，可能马上变现，不可能保证战略投资者永远不出售。

　　此外，城商行还面临战略投资者股权收购的潜在威胁。现在20%的控股比例是外资银行无奈的选择，从长远来看，外资银行是希望获得银行的控股权，而中小股份制银行资本数量偏低，历史负担比较轻，非常容易控股，所以面临更大的控股压力。

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