|
摘要：在过去5年中，钼价持续攀升，目前的钼价达到40年来的最高位。钢铁行业需求增长的带动，以及汽车产销的增长和石油管道铺设的增加，再加上钼精矿的减产，是导致钼价飞涨的主要原因。钢铁供求形势的变化，钼产量的增长，将导致钼价下滑。相关企业应防备钼价暴跌而造成的重大损失。银行及其他金融机构也要关注行业过热背后的“陷阱”，避免因为钼价下滑而为行业买单。
目前，国际上一吨钼精矿(47%纯度、每吨度5700元计算)可以卖27万元左右，但在2001年，一吨钼精矿的价格不过5万元人民币，1999年钼价跌入谷底时一吨钼精矿不到2万元，触及1970年以来的高位。钼精矿的历史均价约是每吨3.8万元，而1999年一吨还不到2万元。智利铜业委员会9月7日在报告中说，在过去五年中，钼价持续攀升，增幅高达1200%。
造成当前钼价飞涨的原因主要有两个方面，一是钢铁行业需求增长的带动。钼是一种银白色的稀有金属，具有耐高温、耐腐蚀的特点。钼铁合金广泛应用于耐高温、耐腐蚀的各种材料，如火箭、导弹和飞机的喷射口、汽车和石油管道。随着汽车产销的增长和石油管道铺设长度的增加，对钼的需求也急剧扩大。二是国内钼精矿生产地除栾川以外均出现减产。国际上的主要生产国的生产量增加也极少。
但是，从历史上看，钼价的波动非常剧烈，极不稳定，且周期也很短。导致目前价格飞涨的两大原因已开始出现逆转，只是影响程度有限。钢铁全行业出现供过于求，钢铁价格从2005年4月起就不断下跌。钢铁供求形势的变化和钢铁价格的走低，将直接导致钢铁产量的减少，从而减少对钼的需求。另外，相当一部分钼都是作为铜的副产品而生产的。当前铜价高企，铜的产能与产量都在迅速增长，这种增长将带动钼产量的同步增加。随着一些铜生产商提高产量，预计未来4年，全球钼供给将增加1.1亿磅。所以可以判断，目前的钼价水平不可能维持太长时间。
另外，全球经济对钼的需求量非常有限，目前全球对钼精矿的年需求量大约维持在30万吨左右。因此国际市场上钼的供需关系非常脆弱，价格波动频繁，而且幅度大。全球经济复苏缓慢与地区局势不稳等原因，也可能导致钼价下滑。
据摩根斯坦利公司分析，2004年钼市供给缺口为1090万磅，预计2005年将缩小至520万磅，2006年市场供需将回归平衡，并可能过剩147万磅，并将扭转价格走势。预计今年钼铁均价将为每千克26美元，明年将跌至15美元。
中国是世界上第三大钼产品生产国，约占全球总产量的五分之一，仅次于智利和美国。但是，中国钼生产的集中度不够，没有一家钼业公司可以控制国内市场，调节国际市场，并左右世界钼价走势，国际钼价的话语权基本上控制在智利、美国等几个大公司手中，这很危险。因此，一旦钼价暴跌，国内钼业必然面临挑战。
银联信分析师建议，鉴于钼业因利润暴涨而造成的过热，相关企业应保持足够的冷静，理性对待，不要被短期的利益冲昏了头脑。同时，要采取加强行业分析，关注国内与国际产能的增加，并谨慎进行钼产品储备和行业再投资，以防备钼价暴跌而造成重大损失。银行及其他金融机构也要关注行业过热背后的“陷阱”。钼价很有可能在一朝一夕间发生根本逆转。面对高风险行业及项目，银行要慎重介入。作为一般债权人，银行以社会的平均资金价格提供给企业。行业与企业利润再高，银行收取的只能是较低的利息，但却要与企业一同面对极高的风险，甚至还要给企业的损失买单，风险与收益太不对等，银行再也不能做这样的傻事了。
[本文由中国信贷风险信息库(www.unbank.info)授权新浪网独家发布，未经银联信或新浪网许可，请勿转载。]
| 
