信贷增长失控苗头已经显现

　　(银联信 信贷风险分析师 刘学印)

　　摘要：宏观经济运行的影响，利润考核机制和不良贷款占比下降的要求，以及存款的快速增长，都在促使商业银行不断加快贷款投放脚步，信贷有出现再次失控的危险。作为成熟的商业银行，信贷的投放应该建立在准确的资产业务发展规划、完备的风险控制手段之上，并与自身的发展战略相联系，注重行业分析，为有市场、有效益的客户提供贷款，避免出 现贷款投放失控。

　　央行二季度货币政策执行报告公布后，有人认为下半年银行信贷面临着紧缩，理由是：虽然人民币贷款比年初增加1.45万亿元，贷款新增为历史第二新高，但比2004年同期只多增240亿元，只相当于小型股份制商业银行的增量；全年的人民币贷款增加目标由年初的2.5万亿元下调为2.3万亿至2.5万亿元；下半年贷款调控的原则仍是“区别对待，有保有压”；钢铁、煤碳、电力等热点行业的过度投资开始回落。

　　但种种迹象表明，信贷紧缩局面正在松动，并有可能出现失控危险。根据央行日前公布的数据，6月份新增人民币贷款为4653亿元，而5月和4月的新增人民币贷款分别为1078亿元和1420亿元，6月贷款增量是5月的4.3倍和4月的3.27倍。

　　松动迹象首先在

房地产贷款里开始显现。农行近日在长三角推出了房贷联动机制，借以加快房地产贷款进度。其他银行也在行动，7月中旬，在江西省银企融资洽谈会上，中行江西分行一天签约金额就达到28.6亿元，10多家商业银行共签约215.82亿元。如果这些贷款落实，银企洽谈会的贷款总量将接近江西省上半年的新增贷款。

　　之所以出现上述动向，从宏观经济层面和商业银行的信贷操作层面分析，有以下几点：

　　一是4、5月份宏观经济运行数据公布后，经济增长放缓在一定程度上达成了共识，但我国承受不了经济长期放缓带来的压力。而在我国现在的投融资体系下，贷款增长对经济产生的影响很大。

　　二是由于上半年通货膨胀得到了抑制，政府成功控制了银行贷款的增速，因此估计趋紧的信贷政策下一步会有所放松。

　　三是自去年11月到今年5月份以来，银行一直在增加有价证券投资，贷款投放却异常谨慎。随着债券市场收益率的下滑，出于资产配置和盈利的考虑，银行将增加贷款投放。

　　四是央行极力推行的企业短期融资券，一定程度上打压了商业银行的流动资金贷款，银行出于抢占市场份额等因素，在流动资金贷款的发放上提高了主动性。

　　五是为满足利润考核机制和不良贷款占比下降的要求，银行会在下半年多放一些贷款。

　　六是存款的快速增长，让主要靠存贷利差生存的商业银行有了更多的贷款压力和冲动。

　　虽然央行在信贷政策上仍持谨慎态度，但种种因素却都在促使商业银行不断加快贷款投放的脚步。可惜商业银行自身的逻辑和市场经营的法则并不总是同步，在股份制银行着力吸引境外投资者，国有商业银行加快改制的关键时刻，银行要特别关注新一轮贷款失控可能带来的风险。

　　其实，不利形势已经出现。在7月26日银监会公布的二季度末主要商业银行的不良贷款数据中，虽然主要商业银行不良贷款余额11637.3亿元，比年初减少5545.2亿元；不良率8.79%，比年初下降4.43个百分点。但如果剔除掉工行通过财务重组剥离的6340亿元不良贷款，今年6月底，主要商业银行不良贷款余额将增至17977.3亿元，比年初增加794.8亿元。其中，国有银行不良贷款余额将增至16474.7亿元，比年初增加723.8亿元。这些不良贷款的增加很大程度上源于2003年和2004年快速增长的贷款。

　　评述：多年来，中国的银行业一直走不出“收就死、放就乱”的恶性循环。在新一轮信贷投放提速之前，作为银行，要特别注意：第一，贷款的增长是否可能导致资金使用过度，进而恶化资产负债状况，使自身陷入流动性风险。第二，在消化原有不良资产的基础上，自身是否还有足够的消化新增不良贷款的能力。要知道，无论项目多么可行，风险范防措施多么得当，总会要有一部分贷款沦为不良。第三，大部分银行特别是国有商业银行资本充足率低、不良资产占比高的现实，决定了改善资产状况比改善财务状况更为紧迫，最起码同样紧迫。贷款增长的目标与此目标是否矛盾。如果不良贷款继续上升，银行能否承担可能影响改制、上市、引进投资者的代价。第四，本身的信贷风险控制能力，能否满足贷款快速增长的需要。第五，能否对企业和个人的信用风险进行准确估价，而不是过分依赖高风险项目来获取利润，甚至把风险延缓到长期，把收益转化为短期。第六，整个宏观经济形势，监管方容忍的边界，能否让新增贷款避免因调控而产生的风险。

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