雷曼迷你债券的启示

　　虽然近日有所反弹，但在收益普遍陷入深度亏损的情况下，QDII产品目前已经成为“高风险”的代名词，发行银行和投资者纷纷避之唯恐不及，进一步扩大到了公众对外资银行的“信任危机”。顿时，外资银行走下了一流管理、一流服务的“神坛”，引来的却是质疑和回避。

　　香港雷曼迷你债券事件就是一个教训。在世界其他地区，雷曼兄弟的债券大部分由机构投资者购买，而中小投资者不能直接购买。而香港的“雷曼迷你债券”的问题在于，香港证监会认为将一份大的债券产品分拆成小的“迷你债券”是可行的，因而在香港大发雷曼迷你债券。根据香港金管局的资料，香港有超过3.3万人购买了迷你债券，涉及资金约125亿港元，不少人将全副家当用于购买雷曼迷你债券。

　　雷曼兄弟倒闭后，与其相关的“迷你债券”价值缩水，乐观估计市值也仅有当日销售价值的10%以下，即便银行按照特区政府的建议回购，投资人也将损失近90%的资产。

　　同样应当引起内地投资者注意的是，近几年来随着理财产品层出不穷，在销售过程中，有关金融机构存在只报最高收益，不谈最低收益及风险等误导投资者的行为。有业内人士表示，在这些方面，内地少数金融机构与香港相比，或许有过之而无不及。因此，及时地在内地建立相应的市场监管机制，并对存在明显缺陷的相关理财产品展开调查，也许不但是保护投资者合法权益的需要，也是市场本身健康发展的需要。这是香港雷曼迷债遭调查的警示之一。

　　日前，中国银监会副主席蔡鄂生指出，银监会已重点部署对商业银行开展结构性理财产品自查、下发代客境外理财业务风险提示等工作，要求各商业银行严把代客境外理财产品的设计、产品销售等关口，并严密监测程序产品的市场风险、交易对手风险、托管行风险和法律风险等，同时要求各银行加强与投资者的沟通，建立重大事项报告制度。银监会还强调，特别要关注亏损比较严重的产品，建立重大事项应急预案，避免出现大规模投诉等群体性事件发生。(记者骆海涛　)