银行保本理财产品平均收益4.79%至7.5%

　　理财周报记者 尹娜/文

　　跑赢通账是投资的永恒话题，特别是在CPI持续高企的情况下。

　　周三，中国银行发布的人民币市场月报预计，6月份CPI同比将继续小幅下跌，约7.3%。由于政府上调汽油、柴油和电价，预计将对CPI拉动0.5个百分点，中国银行将2008全年CPI预测由6.8%提高到7.2%。

　　业内人士告诉记者，投资的顺序应是在保证本金安全的前提下，跑赢同期存款基准利率；再往上加速，争取博得更高收益，与GDP增速接轨并超过CPI。招商银行总行零售银行部总经理刘建军说：“一定要投资才能跑赢通胀，跑赢通胀不是一定要跟CPI保持一致，而是学会平衡投资、把握机会。”

　　保本产品平均收益4.79%至7.5%

　　两大目标：跑赢存款利率和跑赢CPI

　　民生银行金融市场部人民币产品总监郑智军说，该行近期曾在1天时间由零售渠道销售出去15亿的保本稳健型理财产品，当前市场上对“安全”的产品需求量非常大。“安全型”产品是“跑赢通胀”的前提。

　　工商银行金融市场部副总经理马续田对记者说：“目前不应该去倡导跑赢通胀(或CPI)，现在市场风险很大，大部分投资者第一步要做的事情是保证本金安全。在‘负利率’的大背景下，应先逐步消除负利率弊端，然后再去寻找高收益产品去跑赢通胀。”

　　商业银行提供的本金保证理财产品分为两大类：保本固定收益理财产品和保本浮动收益理财产品。Wind资讯数据统计，从今年初至今，中外资银行共发布了801款保本固定收益理财产品，平均收益率为4.79%。从年初至今，中外资银行共发布638款保本浮动收益理财产品，除去114款没有提供最高预期收益率的产品，保本浮动收益产品最高平均预期收益率为7.5%。

　　由此可见，最安全的保本固定收益理财产品，其平均收益可以跑赢同期存款利率(一年期存款基准利率4.14%)。风险上一个级别的保本浮动收益理财产品，平均最高预期收益率能够跑赢CPI(按照中国银行预计今年CPI达7.2%)。从以上数据不难看出，当前市场情况下“安全型”产品热卖的原因。

　　投资货币市场、

　　信用市场和优质企业是抗通胀良方

　　上述稳健型保本产品中，大多为投资国债、央票、信贷资产的产品。民生银行郑智军说，按照银行专业角度的划分，就是分为投资货币市场和投资信用市场的产品。货币市场的产品主要投资于央票、债券、银行承兑汇票、短期融资券等；信用市场则是投资一些价值比较好的、优质企业的信托贷款、信托计划、或者企业质押股权等。

　　投资央票、债券、银行汇票、短期融资券等产品以短期居多，期限1到6个月不等；投资优质企业信贷资产的“信用市场”产品，则以中长期居多，如民生银行2008年“非凡理财”稳健33号1年期产品，预期收益率5.7%。

　　Wind统计表明，投资“信用市场”产品一般收益率在4.5%到6%之间。刘建军说，目前很多银行提供的信托计划理财产品有7%到8%的收益，但是由于这类产品运作过程中会有托管费用、销售费用、信托佣金等，所以最后收益率大多会集中在5%左右。

　　一位不愿透露姓名的德意志银行中国区私人和工商企业银行部人士对记者说，投资优质企业可以很好的跑赢通胀。该人士认为，中国GDP增长为10%，往往优质企业的业绩增长幅度远超GDP增幅，因此，这些价值较高的企业的投资回报率也一定会超过GDP、超过CPI。

　　刘建军认为，目前中资银行可以投资的工具还是比较少的，所以在产品“抗通胀”设计上存在较大的困难。