港股直通车再缓银行系QDII产品发力(4)

　　功略

　　一举四得

　　独立财经评论员 皮海洲

　　笔者以为，温家宝总理的“四点考虑”是很有必要的。正是基于温家宝总理的“四点考虑”，所以，对于港股直通车的暂缓，笔者是竭力赞成的。

　　第一，有利于A股市场的稳定。港股直通车的开通将分流A股市场的资金是肯定的。但不论最终分流A股市场多少资金，影响有多大，港股直通车的开通，首先会给A股市场投资者的信心以冲击。而且，由于目前A股市场股指高企，市场神经脆弱，对利空反应非常敏感，在这种情况下如果开通港股直通车，那么，它对A股市场的影响将会是放大的，将会加剧A股市场的动荡不安。

　　第二，有利于保护国内投资者的利益。从8月20日国家外汇管理局宣布允许国内居民直接对外投资试点以来，在港股直通车消息的鼓舞下，香港恒生指数从8月20日开盘的21140.73点一气上涨至10月30日的最高点31958.41点，仅用两个多月就上涨了10817.68点，涨幅超过51%。而一些权重大、市值高、名气响的H股，涨幅更是惊人，达到了70%、80%以上。这种走势完全是2001年6月1日B股向国内居民开放前B股走势的重演。当时，B股的开放套牢了国内B股投资者一大片。因此，在目前港股尤其是H股经过了一轮狂炒之后，开通港股直通车，那无异于是让国内的投资者到香港股市去接火棒。所以，在目前情况下暂缓开通港股直通车，这是对国内投资者负责的一种表现。

　　第三，有利于香港股市的健康发展。在港股直通车消息的刺激下，香港股市完全表现为一种A股化的倾向。个股炒作疯狂，市场成交急剧增加，一些个股的市盈率达到了60倍、70倍以上，股市泡沫开始出现。在这种情况下，如果开通港股直通车，这将刺激香港股市更加疯狂，市场泡沫进一步增加。

　　第四，有利于打击香港股市上的投机炒作行为。港股直通车的消息出台后，一股投机炒作力量大幅拉高可能被国内投资者所看好的H股，甚至面对巴菲特、李嘉诚这样一些股神、投资大师们的减持也无所顾忌，仍然是勇往直前地推高股价，因此，暂缓开通港股直通车，是对这些投机炒作力量的最好处罚。