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年内第三次加息：购房者月供加压 保险直面阵痛http://www.sina.com.cn 2007年07月23日 08:20 每日经济新闻
■7月20日，中国人民银行决定小幅上调金融机构人民币存贷款基准利率；时隔两个小时，国务院又发出通知，对《对储蓄存款利息所得征收个人所得税的实施办法》作出修改。 ■这是央行今年以来第三次提高存贷款利率，也是我国八年来首次调整利息税。 ■此次加息、减税“双管齐下”，对房地产、理财、保险等领域都将产生影响，房贷不良率也会随之上涨。 这次加息、减税政策，对房地产个人贷款而言可谓是“温水煮青蛙”。中国指数研究院副院长陈晟认为，房价本身就在上涨，加息、减税之后，购房者的贷款成本提高了，尤其对那些拿工资还贷的人来说，累计三次加息，使他们的还贷压力大大增加。 “房贷不良率随着一次次加息上涨得很快。”陈晟表示，一次加息对购房者还贷压力不大，但是今年以来一直在累计，购房者就有些抗不住了。而且，此次加息、减税使得部分欲购房者变得谨慎，因为他们对未来的政策风险预期加大。 陈晟说，更糟糕的是，现在还贷还不上，如果想卖，就是亏本都很难卖出去。因为出卖房屋的税费提高了，使得出卖人要附加税在房价上，而购房者又不想承担这部分费用，使得卖出房子困难重重。所以他提醒购房者，一定要量力而行，能买则买，能租则租。 东亚银行上海徐家汇支行行长林伸茂则称，他算过一笔账，从去年开始到今年，假如贷款额为100万元，加息至今，每月增加了300元左右的利息，这个数目让普通老百姓很难承受。不过他同时称，房贷是贷款中风险最小的贷款，此次加息后，房贷不良率上升幅度会有所回升，但是对于东亚银行来说，影响微乎其微。 北孚地产研究所所长刘光东认为，这次加息、减税主要是针对流动性过剩的问题，并非针对房市。单从这次加息的影响来说，更大的影响还在于对未来政策的预期。这个信息面的影响将远远超过这次加息的影响，购房者害怕加息还不起贷款，从而观望。 刘光东认为，对于这次加息，房市需要一段时间消化，最终的成本还是会转嫁到购房者身上。但住房矛盾最终会通过别的方式得到解决，高房价、高利率的情况将会得到调控。 月供加压 房贷者应早做准备 本轮贷款基准利率提高后，房贷客户月供压力又有所提升。以贷款80万元20年为例，执行最优惠利率，原本月供5787元，本次利率上调后，月供将上升为5857元。而根据“月供比例不超过家庭月收入30%”的现代理财标准，家庭月收入至少要在2万元左右才能避免成为“房奴”。 因此，在加息周期内，固定利率房贷业务比较优势逐渐得以体现。沪上已有的同类产品，3年、5年、10年最优惠利率分别为5.55%、5.73%、6.12%，全面低于加息后同期贷款利率。目前，招商、光大等银行还未对利率作出调整，但相关银行表示，虽然加息后，银行不会中断定息房贷的受理，但利率调整不可避免，市民抢搭优惠利率“末班车”的可能性不大。这也提醒投资者，应对加息要早做准备。陈珂 加息减税后的理财产品 活期存款利率上调 仍不敌理财产品 卜春艳 陈珂 每日经济新闻
此次央行加息将活期存款利率由0.72％上调至0.81％，为2004年开始加息以来首次上调。理财专家称，上调活期存款利率有利于增加个人储蓄存款收益，现金管理类理财产品仍在收益上占优。 某银行人士分析认为，此次活期存款利率上调的意义有二，一是多次加息后的活期存款与定期存款间的收益差距拉大，二是存款活期化特征显著。今年上半年，沪上中资金融机构新增的储蓄存款中活期存款占比达134％，同比上升83%，在活期储蓄利率上升后，或许将会使沪上投资者储蓄活期化趋势更明显。 尽管如此，从理财的角度来说，加息后的活期存款仍“不敌”现金管理类理财产品。目前市场上门槛较低的现金管理类理财产品，包括工商银行“利添利”和中信银行“新股支支打”，前者与货币式基金“捆绑”，后者参与“打新股”。上述产品不仅保持了活期存款的高流动性，而且极大地提高了储户收益。 此外，加息减税还对国债、教育储蓄等产品形成巨大冲击。以6月11日发行的最新一期储蓄国债(电子式)为例，期限2年，票面年利率3.42%。加息后，二年期的存款定期收益税后达3.762%，国债较储蓄收益已出现倒挂。招行理财顾问表示，国债、教育储蓄本来的特点就是免利息税，原来20%的税收空间对部分保守型客户有吸引力，而这次利息税降为5%，国债、教育储蓄利率却未调整，恐怕很难再吸引投资者。目前上海已有固定收益类人民币理财产品，一年期收益在4.2%左右，且仅收取0.7%左右的托管费免利息税，因此，未来此类产品或可取代国债等保守类投资品种。 加息减税后的保险产品
保险产品直面“改朝换代”阵痛
胡金华 每日经济新闻
上周五加息、减税“两箭齐发”，将使保险市场真正面临“结构性调整”，分红型产品2.5%的预定收益率优势将丧失贻尽，各大中资寿险公司的传统寿险或将大面积退市，一个保险产品“改朝换代”的时期正在来临。 上海财经大学保险专家分析，两大措施的出台，让现在一年期利率（3.33%）扣除5%的利息税后，利率水平仍达3.2%，比市场上分红保险的保底收益2.5%还要高出0.7%。虽然保监会不断拓宽保险资金的运用范围，保险资金在去年的投资收益也已达260%，但与投保人购买的分红险相比，保险公司的收益还是要高很多，因此监管层必须考虑在现行情况下是否要改变2.5%的收益，而一旦突破，提高多少比例是合适的？ 一家合资寿险公司的精算师称，目前各家保险公司设计产品正陷入进退两难的境地，尤其是以银保分红险为主打产品的公司，受到的冲击更大。他表示，保险公司精算师设计产品都是以保监会的上限为底线，如果这个底线不打开，很难在分红险产品的设计中有大的突破。 在目前的市场上，分红型保险产品已经乏人问津，而真正能大举拉动保险公司保费收入的均来自银保渠道，投连产品在其中充当了“急先锋”的角色。但是市场人士却认为，由于投连产品对购买对象、保额等的限制，销售对象要比一般的分红险对象狭窄得多，保险公司通过一个单一的险种来拉动保费收入也会显得“势单力薄”，短期内仍然无法挽救保险产品的销售颓势。 平安资产管理公司负责人则认为，未来的保险产品将走更多元化道路。在未来，监管层或将真正放开产品设计的闸门，客户通过保险渠道从海外市场受益，也将成为保险公司提高保费收入、扩大投资收益的不二法门。 加息减税后的储户 沪上银行未现转存热潮
卜春艳 每日经济新闻
加息后，沪上银行并未出现储蓄存款转存热潮。记者上周六在浦东多家银行网点采访发现，办理业务的客户数量没有明显增加。工行某网点大堂经理表示，多次加息已降低了大部分储户的敏感度，办理转存的数量远少于去年加息的时候。 某银行工作人员告诉记者，储蓄转存是否划算，还要看已办理存款的天数。中长期存款转存的收益提高较为明显，但近年来客户并不热衷于办理3年或5年储蓄，大部分短期储蓄的客户对转存表现出得很无所谓。 “加息之后很可能再加息，反复办理转存实在是折腾，”有客户边排队边对记者说。他认为，一年期定存加息0.27个百分点，只有那些资金较大的才会转存收益明显。而实际上，资金大的客户对储蓄不感兴趣，购买理财产品的收益明显高于定存。 加息减税后的专家看法
抑制投资冲动消费有望被拉动
加息、减税已有三天，市场反应却平平。经历了前两次的利息调整，再加上期间经济学界对加息的预期，使得市场有了足够的适应能力。 事实上，国家相关部门一直在强调，调控政策并非针对股市和楼市，而是为了防止现在国内经济增长过快向过热转变，也是为了抑制流动性过剩、通货膨胀等问题。那么，此举的真正含义是什么？能为中国经济健康稳定的发展起多大作用？本报记者据此采访了相关专家。 中国经济的“三驾马车”为投资、消费和出口。而根据国家统计局的最新统计数据，我国经济的主要带动力还是以投资和出口为主，虽然上半年社会消费品零售总额同比增长了15.4%，为1997年以来的新高，但是消费对经济的拉动作用长期处于末位状况依然未改。 北京科技大学教授赵晓认为，此次的“加息减税”方案是想拉动国内消费，“因为从长远来看，拉动经济持续增长的应该还是消费，投资和出口的增长都不具有持续性”。 他强调，投资需要消费来做支撑，而出口则已经出现了贸易摩擦和汇率问题。拉动消费主要体现在提高贷款利率，抑制房地产投资以及增加储蓄收益上。 江苏省宏观经济院院长顾为东在接受采访时表示，在这次加息减税的紧缩政策下，投资资本增加，使得投资者停顿观望。 他打比方说，过去投资股市和房市的投资者，现在由于利息收益提高，投资成本增加，投资者肯定要考虑风险和收益，从而要观望一段时间。但是他强调，在观望的同时，资金还是要流动，这种流动则体现在消费领域，以拉动了消费。 他同时认为，在这一轮投资退出以后，大部分人都是有所收益，从而改变了消费观念和消费结构。最典型的就是旅游消费。据他预测，目的地旅游在今后三到五年中，比例将会有所上升，“此次加息减税对我们的服务业是重大利好消息”。 赵晓指出，“加息减税”的作用就是抑制投资，让老百姓的钱从投资领域退出来。而现在国家很多政策也是为了刺激消费而准备，比如说最近一直强调的增加工人工资、提高福利、医疗待遇等。刘春香
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