银行理财瞄准房贷

　　□晨报记者刘志飞

　　一直以来，各家银行不断推出创新的房贷理财方式，旨在通过“理财型房贷”为客户减少贷款利息，如“气球贷”、“轻松安居贷”、“随借随还”等。兴业银行昨日推出的“房贷利率宝”理财产品，与其它的房贷理财方式有所不同，这是国内首款以负债管理类理财产品的方式为客户节省房贷。

　　首款负债类理财产品

　　随着宏观经济进入加息周期，房贷客户的还贷压力也因此增加。多家银行针对房贷客户纷纷出台了包括灵活还款、延长期限等应对措施，但却无法从理财的角度帮助房贷客户降低负债成本。而兴业银行的“

房贷利率宝”却填补了这个空白。

　　据兴业银行相关人士介绍，首期“房贷利率宝”产品目标客户锁定为具有个人

住房贷款者，根据客户在兴业银行的按揭贷款金额，可购买一定数量的“房贷利率宝”理财产品，它无须缴纳上述理财资金款项，只需缴纳名义理财资金3％的履约保证金，就可以按照获得“房贷利率宝”的理财收益，通过理财收益减少客户在个人住房贷款利息支出上的压力。

　　认清收益变动风险

　　既然是理财产品，就有一定的风险，据介绍，“房贷利率宝”是一款挂钩美元掉期利率，基于利率互换基础的10年期长期负债管理类理财产品，通过利率互换轧差和保证金投资获取收益，属于非保本型理财产品，因此客户需具有一定风险承受能力。

　　客户理财收益有两部分组成，一部分是以名义理财本金计的利率互换收益，即客户支付的固定收益6.0%与收到的浮动收益6.5%×n/N的轧差收益(其中n是有效实现收益天数，N是付息期总天数），每年约0.5%；另一部分是，理财履约保证资金申购的理财产品的收益，这部分是以履约保证资金计算，每年约3.2%（依市场情况而变动）。两者合并后，折算成履约保证金的等效年收益率接近20%。

　　该产品存在一定的收益变动风险，当产品挂钩的指标，即美元30年期掉期利率与2年期掉期率利差出现倒挂时，客户需支出的利息大于获取的利息，从而导致在计息期内客户出现净支出的情况。根据美元掉期利率的历史走势分析，这一违反经济理论的情形长期存在的可能性微乎其微。从所有历史13年的数据来看，出现掉期率利差小于0的天数仅有9天。

　　[案例]

　　假设客户申请了一笔金额100万元个人住房按揭贷款，期限10年，贷款年利率6.12％，采用等额本息还款方式，那么按照“房贷利率宝”理财产品的相关规定（“房贷利率宝”最高购买金额为客户按揭贷款金额的5倍，且不超过500万元），客户最多可以用15万元购买名义理财金额为500万元的“房贷利率宝”产品（名义理财金额500万元×履约保证金3％＝15万元），并按照500万元的名义理财金额获取“房贷利率宝”的理财收益。