招商银行公司理财新品频出

　　为满足日益增长的公司理财需求，招商银行继7月2日在全国范围内成功发行三款公司理财新品“点金公司理财稳健7120、7121、7122号”之后，7月5日开始，又推出“点金公司理财成长7308号”理财计划。7308号理财成长计划投资对象为泰康开泰-铁路债权计划受益权，由存放于中央国库的铁路建设基金提供全额担保，理财期限3个月，预期年收益率3.0%。

　　“点金公司

理财稳健7120、7121、7122号”三款稳健

理财产品主要是针对有投资理财需求、风险偏好较低、追求稳定收益增长的机构客户发行，投资对象为银行间债券市场国债、央票和金融债等信用级别较高的金融工具，理财期限分别为1个月、2个月、3个月，预期年收益率分别为2.38%、2.48%、2.65%。

　　招行自2006年5月在国内同业首推点金公司理财业务以来，截至今年6月30日，点金理财业务已先后推出70期，发行金额近200亿元。

　　银联信分析：

　　【业务突破】招行公司理财产品丰富

　　近年来，随着资本市场的发展和公司财务管理水平的不断提高，企业客户对金融理财产品提出了更高要求。但与个人理财产品红红火火景象大相径庭的是，目前可供企业客户选择的公司理财产品非常有限。

　　为此，招行在业内首开先河推出公司理财产品，并不断完善丰富，现已形成包括稳健、平衡、成长在内的三大系列公司理财产品线，分别提供保本保息、保本浮动收益、非保本浮动收益的理财计划。除针对所有投资者发行的集合型理财计划外，招行还根据客户的个性化需求量身定制了一系列单一理财计划，极大地丰富了机构投资者的投资渠道，实现了客户资金的避险增值。

　　招商银行还将以公司理财客户群为基础，推出财务顾问服务，为企业提供有关策划、咨询等中介金融业务，以促进企业价值的全面提升。

　　此次发行的7308号理财计划属于成长系列。认购者为政府机构、企事业法人。

　　【创新乏力】公司理财产品仍需要不断挖潜

　　目前银行系公司理财业务，基本以产品为导向，数量大约100余种，但现有的公司理财产品，在设计上与个人产品非常相似，基本仍以银行间债券市场、国债、央票等或信托贷款为投资方向，期限一般不超过3个月，而不少银行还采用电话营销等个人产品营销方式向公司客户推荐。

　　从某种程度上说，银行是将公司客户按照个人客户VIP的标准营销理财产品，主要差异体现在预期收益略高、手续费减免上。但实际上，对于公司客户而言，其理财需求主要体现在闲散资金的回报上，如果仍按照个人业务的做法，银行将资金投资央行票据、QDII，甚至打新股，实际上脱离了公司客户资金主要用于实体经济的基本特征。并且公司型产品在收益和流通性上均无优势而言。

　　目前公司客户重视的是主业投资回报，而并非购买银行某款产品，公司客户的理财需要是全面的金融解决方案。

　　比如，目前大部分企业在银行都有贷款余额，一旦其资金有富余，则希望能提前归还银行贷款，以减轻融资成本，但目前银行的公司信贷，在提前还款上仍规定的比较死。同时，当公司客户缺乏资金时，他们需要银行能在分析其业务流程后，指导其在付款模式上做出全面调整，即提供“一对一”的理财解决方案。但银行在产品和服务上目前仍未能达标。

　　同时，因为中小企业产生的利润少，银行派专门团队为其投资理财性价比低，因此，银行往往会对公司理财设置百万左右的门槛，反而挡住了广大中小企业。银行这就出现了大客户做不来，小客户不爱做的悖论。

　　【资料链接】理财成长7308号理财计划

　　一、产品特点：

　　1.预期收益高——目前的人民币3个月定期存款利率为2.07%，点金公司理财成长7308号理财计划(产品编号：7308)期限三个月，预期收益率3.0%(年率，下同)高于同期存款利率。

　　2.投资方向明确——本理财计划投资对象为泰康开泰-铁路债权计划(以下简称“债权计划”) 的受益权，即由招商银行作为本理财计划的受托人，将理财计划募集的资金用于向泰康人寿保险股份有限公司购买其委托泰康资产管理有限责任公司设立的保险资金投资铁路建设基础设施项目的“泰康开泰-铁路债权计划”的受益凭证，取得相应收益。

　　3.风险较低——本理财计划所投资的“泰康开泰-铁路债权计划”的借款人是

铁道部，并且有铁路建设基金为受益凭证项下借款本息偿还提供全额不可撤销连带责任担保；理财计划到期日，泰康人寿保险股份有限公司回购该受益凭证，偿还受托资金本金和利息。

　　4.提前终止权----在理财期间，投资人和招商银行都不可提前终止期终止本理财计划。

　　二、持有到期的收益及本金支付

　　点金公司理财成长7308号理财计划理财期限三个月，收益率3.0%(年率，下同)高于同期存款利率。

　　1.收益支付：

　　(1)招商银行在收到泰康人寿保险股份有限公司全额支付的回购收益后，按照如下公式向投资人支付理财计划收益：

　　每计息单位理财收益＝500000元×3.0%×实际理财天数/365

　　回购收益：指在理财计划到期日，泰康人寿保险股份有限公司向招商银行全额回购受益凭证时支付的持有期收益。

　　(2)如果泰康人寿保险股份有限公司在理财计划到期日未能向招商银行足额支付约定预期收益，则由招商银行首先将泰康人寿保险股份有限公司已支付的收益按比例支付给投资人；差额部分向泰康人寿保险股份有限公司索赔，招商银行在收到索赔获得的收益后向投资人进行相应支付。

　　(3)本受益凭证到期还本付息由铁路建设基金提供全额担保。

　　2.本金兑付：

　　(1)若本理财计划到期，泰康人寿保险股份有限公司按照约定回购受益凭证，则招商银行在收到本金后2个工作日内向投资人支付理财计划本金。

　　(2)若理财计划到期，泰康人寿保险股份有限公司未能按照约定回购受益凭证，则招商银行首先将泰康人寿保险股份有限公司已偿付的本金按比例支付给投资人；差额部分向泰康人寿保险股份有限公司索赔，招商银行在收到索赔获得的本金后向投资人进行相应支付。

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