银行QDII只能炒港股

　　本报记者 贺江兵

　　　中国银监会调整商业银行QDII的境外投资范围，允许银行QDII产品直接投资境外股票市场。但按照有关规定，目前，银行QDII只能购买香港市场股票，暂不能投资其他国家和地区的股票

　　中国银监会5月中旬下发一则调整商业银行代客境外理财业务(QDII)投资范围的文件，允许银行QDII产品直接投资境外股票市场。

　　此前，商业银行发行的QDII产品基本只能投资于债券等固定收益类产品，使其收益率普遍较低，因而备受国内投资者冷落。

　　据《财经时报》了解，“解禁”后的银行QDII产品只能投资港股。这是因为，银监会文件中有两条明确的限制性规定，而符合这两个限制性规定的地区只有香港。

　　银监会和商业银行的有关人士向《财经时报》指出，未来，银监会还可能会与其他国家或地区签订合作备忘录，今后，商业银行QDII将有机会投资更多国家或地区的上市股票。

　　只能炒港股

　　5月10日，银监会下发名为《关于调整商业银行代客境外理财业务境外投资范围的通知》(下称《通知》)，允许银行QDII产品直接投资境外股票市场。

　　市场当日对此普遍误读，认为自此银行QDII产品就可以投资于任何国家和地区的股票。其实，这种理解是错误的。

　　《通知》中第二条第五款要求，“境外投资管理人应为与中国银监会已签订代客境外理财业务监管合作谅解备忘录的境外监管机构批准或认可的机构。商业银行应对所选择的境外投资管理人进行尽职审查，并确保其持续取得相关资格。”

　　目前，中国银监会只与负责香港银行业监管的香港金融管理局(简称“香港金管局”)签订了代客境外理财业务监管合作谅解备忘录。

　　《通知》第二条第六款要求：“商业银行应选择在与中国银监会已签订代客境外理财业务监管合作谅解备忘录的境外监管机构监管的股票市场进行股票投资。”

　　而与中国银监会签订代客境外理财业务监管合作谅解备忘录的境外监管机构只有一家——香港证券及期货事务监查委员会(简称“香港证监会”)，双方签订代客境外理财业务监管合作谅解备忘录的时间是今年4月10日。

　　这意味着，中资银行QDII产品出海“炒股”的第一站只能是东方明珠——香港。

　　香港反应热

　　受此消息影响，5月14日，香港股市大涨，欧美市场反应平静。

　　市场人士认为，中资商业银行发行的QDII产品在香港股票市场的投资，会首先选择在港上市的内地大公司。因此，有内地背景的中资股明显受到投资者热烈追捧，这也刺激当日恒生国企指数创下10964点历史新高，收市升逾5%。

　　在花旗银行研究部主管潘国光看来，受此次放宽银行QDII投资限制的消息刺激，恒生指数可能会再升15%至20%。但即便有如此大的升幅，港股的平均市盈率可能仍只有16至17倍，估值并没有过高。

　　而在香港金管局总裁任志刚看来，内地放宽QDII到香港投资股票，将可为内地资金有序流出开拓新的渠道，这对内地目前较为特殊的宏观金融环境有利，同时，还可以缓和人民币汇率的升值压力。

　　银行行动快

　　《财经时报》获悉，民生银行很可能在中资银行中，率先发行第一支能到香港投资股票的QDII产品。

　　民生银行资金及资本市场部经理郭建宁向《财经时报》透露，他们正在着手尽快推出第二期QDII产品。

　　“我们将研发符合银监会投资范围要求的、面向机构和个人客户的QDII产品。”

　　据透露，这款产品主要挂钩香港蓝筹股和中资红筹股。在产品设计上，对投资地域、资产类别和投资标的采取分散化和多样性资产配置。

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