银行暗降人民币理财品预期

　　

银行人民币理财走向理性。本报资料图片

　　本报记者 陈琰

　　因投资门槛低、收益率高而受到市场追捧的人民币理财产品开始远离普通投资者。记者昨天从招行了解到，该行推出的相关产品决定只针对该行的“金葵花”客户(金融资产50万以上的客户)发行。同时，民生银行于11月24日提前卖完其首期产品后，第二期产品也迟迟没有面世。目前1年期央行票据的收益率在3.2%左右，而人民币理财产品承诺的收益率一般在 3%左右，加上产品设计所耗费的人工成本，人民币理财产品给银行带来的实际收益十分有限。而监管方不支持银行承诺固定收益的态度也必然对产品发售造成影响。

　　银行提高销售门槛

　　相比于光大、民生、中信其他3家同样取得人民币理财资格的银行，一直号称要做理财市场“领头羊”的招商银行此番在发行人民币理财产品时采取了相对低调的方式。

　　招商银行北京分行有关人士昨天向记者证实，该行在北京地区发售的人民币理财产品将只针对该行的“金葵花”客户发行。据介绍，招行此次针对贵宾客户发售的1年期人民币理财产品实际收益率达2.9%、2年期收益为3.2%，收益率为当前最高。银行方面同时未设置任何“捆绑”定期存款的条款。然而，单单是“针对贵宾客户发行”这一前提，就让这个产品的销售门槛提高到50万。相比于之前市面上销售人民币理财产品最低1万元的起售价，招行此次推出的人民币理财产品的确是拒绝了大部分投资者。

　　招行有关人士表示，据他所知，银行之所以采取这种“走高端路线”的做法，是因为考虑到产品发行总额有限，所以将产品的销售对象锁定为贵宾级客户。对于产品的发行总量及其发售截止时间，这位人士均表示不便透露。于11月17日推出人民币理财产品的民生银行有关人士则介绍，该行推出的首期总额为30亿的人民币理财产品，只花了一周时间就被北京市民抢购一空。目前银行具体业务部门仍在研究上一期的产品发行情况，近期内没有推出新产品的打算。

　　受限于市场诸因素

　　受普通市民青睐的人民币理财产品为何突然间显得有些难以接近？当前正在销售人民币理财产品的中信实业银行有关负责人向记者介绍称，银行发售的人民币理财产品是以央行票据和银行间债券等金融工具为投资方向的，这两样金融工具虽然收益稳固，却有一定数量的限制。因此，相应地，银行发行的人民币理财产品也受一定数量的限制。据这位负责人介绍，正是受此因素影响，中信实业银行推出的第一期产品在全国的销售总额仅为10亿元。而包括四大国有银行在内的一些大规模银行迟迟没有从银监会拿到经营人民币理财产品的资格。

　　另一位银行界人士则认为，当前人民币理财产品向投资者承诺的高收益给银行留下的获利空间将非常狭小，这一因素也使得银行在推出产品时不得不采取审慎的态度。

　　这位人士分析称，目前1年期央行票据的收益率在3.2%左右，而人民币理财产品承诺的收益率一般在3%左右，加上产品设计所耗费的人工成本，人民币理财产品给银行带来的实际收益十分有限。在这种情况下，银行可能会做出两种选择，一是减少产品的发售量，二是降低产品的收益率。相比之下，银行做出后一种选择可能需要付出更大的代价，因为从投资者的心态判断，一个高收益的产品突然贬值，将很有可能被放弃，这也将间接影响到银行在理财市场上的形象。出于这种考虑，银行自然愿意采取前一种做法。

　　投资风险在所难免

　　除受限于市场外，人民币理财产品自身所可能引发的投资风险也影响到其在市场上的销售。

　　对理财感兴趣的投资者或许都注意到了这样一个微妙变化。今年10月，光大银行率先在国内推出首个人民币理财产品时，银行方面对此进行了大张旗鼓地宣传，表示人民币理财产品将给投资者带来一个高出定期存款的固定收益。为推动产品销售，光大银行甚至取消了产品在北京地区的最低投资门槛，使最低端的客户同样拥有投资权。紧接着，民生和中信这两家银行也纷纷大力度推出了自己的人民币理财产品，而且承诺的收益率是一家比一家高。时隔不到两个月，银行在推行人民币理财产品时却采取了相对谨慎的态度。

　　一家正销售人民币理财产品的银行负责新闻宣传的人士在接受本报记者采访时就坦言，投资人民币理财并非像有些银行所说的“绝对零风险”。这位人士介绍，投资人民币理财至少有来自两方面的风险：一是在投资期间，央行上调人民币存款利率，当存款利率高于产品收益率时，投资者等于损失了部分存款利息；二是银行自身的经营风险，当某家银行出现经营困难时，它所销售的理财产品将可能出现兑付危机。这位人士提醒投资者在购买产品时“想好了再买”。

　　而据记者了解，最近一周内，上海银监局已给当地正在销售人民币理财产品的几家银行下发一纸通知，告诫银行在出售这类产品时不得向投资者承诺固定的收益率，否则将属于违规经营。上海银监局认定，人民币理财产品属于“理财产品”的范畴，产品性质决定其不可避免地带有一定风险。由此可见，监管当局已对人民币理财产品这一新生事物可能引发的投资风险引起重视，在这种情形下，银行低姿态发行人民币理财产品的做法也在情理之中。