穆迪:中国银行业机构2018年整体展望为稳定

　　新浪财经讯 12月12日消息，穆迪今日表示，由于政府对金融行业的监管力度增强并且经济增长平稳，因此对中国金融机构2018年的展望为稳定。

　　穆迪分析师张磊表示：“政府仍将采取协同政策措施遏制影子银行和银行间活动，以应对金融体系的重大失衡问题。”他补充说，“在运营环境方面，经济平稳增长以及大宗商品价格的反弹将支持企业盈利能力，进而支持金融机构的资产质量。”

　　在流动性方面，穆迪表示，流动性状况总体稳定但趋紧，尤其是央行提高流动性工具的使用将改善货币政策的操作。此外，由于对短期批发融资的依赖性下降，银行的资金来源状况将改善，但对存款的竞争有所加剧。

　　穆迪对中国金融机构具体行业的2018年展望如下：

　　银行 — 稳定

　　证券 — 稳定

　　租赁 — 稳定

　　资产管理 — 稳定

　　寿险 — 负面

　　财险 — 稳定

　　穆迪认为，尽管企业杠杆较高，但企业利润的改善将推动银行业的资产风险企稳。不过，部分高杠杆的亏损借款人的违约风险依然高企，因为在影子银行监管趋严的环境下，其借款成本上升。

　　在资产增长放缓以及融资活动的推动下，银行业的资本水平将保持稳定。同时，总体盈利能力仍面临资金成本上升以及手续费收入增长放缓的压力。

　　受到遏制企业和银行间杠杆上升及影子银行增长的监管措施影响，系统流动性将保持紧张，尤其是对中小银行而言。但是，政府对大银行的支持水平仍将较高，原因是维持金融和社会稳定仍是首要政策目标。

　　对证券行业而言，穆迪表示其流动性和杠杆状况将较为稳健，盈利能力承压，但大部分证券公司的盈利仍高于国际同业水平。

　　租赁业的资产质量将保持稳定，但在某些领域面临明显压力。多元化的融资渠道将小幅缓冲这些公司的流动性和再融资风险，但随着资金成本的上升，盈利能力将承压。

　　在资产管理行业，四大资产管理公司仍占市场主导地位。经济结构调整继续支持这些公司的核心业务增长，同时资产价格的上升将支持其核心业务的盈利能力。此外，随着长期融资的使用增加，这些公司的流动性状况将改善。资本将继续受到强劲资产增长带来的压力。

　　穆迪对寿险行业的展望为负面，原因是整顿短期储蓄型产品的监管举措令一些保险公司面临流动性压力并抑制其新业务增长。这些保险公司还面临资产风险的上升，体现为非标投资的增长以及集中度风险的上升。此外，其盈利能力面临负债成本高企以及监管趋严环境下业务转型费用上升的压力。

　　关于财险行业，穆迪称稳定的新车销售状况以及非车险产品的迅速增长将支持保费收入增长。该行业的资本水平稳健，非标投资的增加提高了收益率也推高了资产风险。但是，由于车险费率市场化的推进，小型保险公司的承保盈利能力承压。