陶陶智投：智能投顾有法可依，才能促进市场健康地发展

　　陶陶智投：智能投顾有法可依，才能促进市场健康地发展

　　文/紫月

　　近日，一行三会一局联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》，引发了市场广泛关注。其中，用大篇幅划定了可能到来的资产管理智能投顾框架，对“智能投顾”相关问题进行了界定。意见指出，金融机构运用人工智能开展资产管理业务时要严格遵守有关投资者适当性、投资范围、信息披露、风险隔离等一般性规定。同时，智能投顾业务的开展必须经过金融监督部门的许可，取得相应资质并充分披露信息，报备智能投顾模型的主要参数以及资产配置的主要逻辑。这被认为有可能是国内首个涉及智能投顾监管的文件。

　　1、为智能投顾设门槛

　　不管是诞生于互联网金融服务公司、互联网公司科技公司、还是脱胎于传统金融平台的智能投顾，风起云涌的背后，都暴露出其门槛低的特点。低门槛势必有可能造成良莠不齐的现状。尤其算法日益完善，开源工具越来越多，研究平台越来越便捷，这一切都让智能投顾变得更具复制性。但是，我们要注意的是，越是如此，越不能忽视其中的风险。除了各种信息披露、风险提示之外，金融监管部门的许可和资质就成为在鱼龙混杂的智能投顾市场甄别优质投资平台的最直接也是最基本的保障。只有将那些不符合监管需求的智能投顾拒之门外，才能最大限度保护相关投资人的利益。

　　对此，陶陶智投负责人刘娜认为，随着金融科技的发展，国内多样化的智能投顾市场已经形成。将“智能投顾”纳入《指导意见》，可以说既是顺应时代发展的需要，也对监管提出了更高的要求。《指导意见》的公布符合市场预期，不仅有利于具备智能投顾从业资质的金融机构完善产品，而且有利于合格投资者更好更快地获得资产管理服务。对如火如荼的智能投顾市场来说，可以起到正本清源的作用。

　　2、规范数据的挖掘、使用和开放

　　智能投顾的蓬勃发展，对监管提出了更高的要求。包括数据的挖掘、数据的合法使用、数据的开放等问题迫切需要在制度层面上去架构。

　　人工智能技术，特别是在一些基础性的关键性技术上面，政府大力鼓励支持自主研发。所以我们有理由期待，关于发展数字经济、特别是数据相关的政策和法律法规将会很快出台。

　　3、智能投顾能否消灭人工

　　智能投顾之争，表面上看是技术的竞争，是人工智能的竞争，但是归根结底，是人的思维的竞争。“任何模型和算法都是在人的思维框架下建立的。是人类智慧赋予了算法和模型存在的意义。”陶陶智投负责人刘娜说。所以，她认为，对于智能投顾带给人类的挑战，我们应该做好应对准备，但是也不用过于担心。因为，再高明的机器算法，背后的主导力量依然是人。

　　4、智能投顾的美中不足

　　虽然智能投顾被捧得热火朝天，但是不可否认，各家的算法也并非十全十美，无懈可击。所以《意见》规定，针对自身特点披露算法缺陷也是业务主体的分内之责。另外，《意见》还对算法同质化、市场风险预案、人工干预措施等问题做出了明确要求和解释。

　　任何一项规章制度的出台，根本目的都是规范市场。只有各项规章制度健全，我们的金融市场才能有稳固的保障。我们很多时候都是在摸着石头过河，但是无疑只有那些最强大的，才能真正接受住市场的考验。