上月新增贷款过万亿元大超预期 房贷新增为去年下半年最低

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　　原标题：上月新增贷款过万亿元大超预期

@视觉中国 资料图片

　　广州日报讯 （文/表 记者林晓丽）昨日，央行发布去年金融数据，其中，去年12月新增人民币贷款1.04万亿元，分析人士纷纷大呼超出预期。同时，去年12月企业中长期贷款大幅增加，单月新增6954亿，同比多增3490亿。而备受关注的居民中长期信贷单月增量降至4217亿元，较去年11月减少1475亿元。

　　经济指标回暖促企业中长期贷款意外大增

　　九州证券全球首席经济学家邓海清指出，12月社融数据远超市场预期，更值得注意的是超预期的并非与房贷有关的居民中长期贷款，也不是常规年底冲规模的票据或短期贷款，而是与实体经济最为相关的企业中长期贷款。

　　这表明，实体经济可能并非市场预期的那么悲观，“偏执看空中国经济必犯大错。”邓海清说。

　　交通银行金融研究中心高级研究员陈冀指出，显然，市场普遍对12月信贷增量低估，一是对楼市调控限购限贷政策效果的滞后性估计不足，二是对年末企业中长期贷款提前启动估计不足。

　　陈冀认为，企业信贷主要受益于近期各项经济指标回暖，尤其是PPI持续反弹，不论是重启的投资需求，还是考虑到未来经营需要的补库存需求等，最终可能都会反映为融资需求，“从票据融资大幅减少2542亿元可看出，此前票据融资所占规模在企业融资需求上升之时大量释放出来。”

　　陈冀还表示，在密集进行楼市调控的过程中，银行业金融机构也在积极响应政策的导向，尤其是部分在前一轮楼市热中居民中长期贷款投放过多的银行，年末积极调整和改善优化全年信贷投放结构，以至于企业贷款意外增长。

　　上月房贷新增数据为去年下半年最低

　　去年呈现上涨的房贷数据，在去年12月出现回落。数据显示，居民中长期信贷当月增量降至4217亿元，较2016年11月减少1475亿元。邓海清指出，上月居民中长期贷款为2016年下半年最低水平。表明房地产销售确实出现下滑。

　　陈冀则指出，贷款延迟发放现象很可能仍将影响数月。

　　数据显示，2016年全年，社会融资规模总计增长17.8万亿元，为历史上最高值，高于2013年高点的17.32万亿元。其中对实体经济的贷款占社融的总比例为70%，较2015年的占比小幅下降3%，但仍维持在历史高位。

　　同时，12月M1增速为21.4%，而M2增速小幅回落至11.3%，两者增速差进一步收窄。M1增速回落主要还是基数效应的体现，2015年同期M1增速为15.2%。

　　此外，由于12月企业中长期贷款大增，在尚未转化为企业投资、采购等资金使用前，企业所获的部分信贷资金可能留存于活期账户，这在一定程度上支撑了12月M1增速不至于过快回落。

　　而M2增速维持稳定主要还是得益于央行稳健中性的货币政策。

　　陈冀认为，近年来国内货币金融环境已然发生变化，比如债务置换背景下实际信贷投放较快，M2的调控目标价值趋弱，市场流动性调控难度加大等等，都将导致2017年货币政策更加需要突出中性。