滕巍：中国黄金市场对外开放助力人民币国际化

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　　新浪财经讯 2016人民币峰会于11月29日-30日在北京举行。上海国际黄金交易中心副总经理滕巍出席“黄金市场如何推动人民币国际化”分论坛并发表讲话。他表示，利用上海自由贸易区的体系，投资者开立贸易账户使用人民币直接参与交易所国际板、主板绝大部分贵金属的交易。国际板自建立以来发展态势比较好，国际会员积极参与，交易规模稳步攀升，市场功能初步显现。

　　国际板以人民币进行计价结算，有效衔接了人民币在岸市场和离岸市场，扩展了人民币跨境使用范围并提供了新的资金回流渠道，为扩大人民币跨境流动，稳步推动人民币国际化进行有益的探索。

　　如下为对话实录：

　　滕巍：女士们、先生们，下午好，我是来自上海国际黄金交易中心滕巍，很高兴能参加亚洲银行家主办的论坛，也有这样机会跟大家沟通一下中国黄金市场对外开放，以及对人民币国际化中所能起到的作用，跟大家有一个沟通交流的机会。

　　今天下午我主要讲三方面。第一方面人民币国际化世界黄金市场的新格局。中国的黄金市场建立于2002年，以上海黄金交易所的成立为标志，大家如果熟悉中国黄金市场发展历史应该知道，在2002年之前中国黄金市场由人民银行统购统配统收的，没有形成统一的市场，2002年国务院批准下由人民银行建立了上海黄金交易所，黄金现货交易和黄金期货交易、商业银行的柜台业务等共同组成多层次多元化的黄金市场体系。

　　在中国的黄金市场发展快速同时，市场黄金市场格局也在发生深刻的变化。长期以来国际黄金市场形成现货黄金集中在伦敦，期货黄金集中在纽约这样两极格局。近年来随着中国、印度等东方国家对黄金需求快速增长，欧美主要的贵金属银行退出市场，国际市场西金东移明确。2015年中国和印度对黄金实物需求，985吨和849吨，两者合计占全球总需求量45%。同时其他市场黄金需求出现不同程度的下降，目前中国成为世界上生产黄金、需求黄金和进口黄金最大的国家。

　　刚才我说两极现在主要是在伦敦和纽约，趋势是西金东移，大家这边可以看到一个数据，就是我们东方中国和印度两个国家加起来实物需求超过45%，这是去年的数据。

　　从2005年人民币汇改以来，人民币呈现出长达近10年强劲升值的趋势，2010年人民币跨境业务的开启，国际投资者对于持有交易人民币计价资产交易意愿明显增强了，客观上提升了中国黄金市场的国际地位和关注度。近年来人民币汇率预期可能有一些变化。

　　上海黄金交易所是中国黄金市场重要的基础设施，刚才欧洲央行的官员也说了在中国金融市场基础设施是推动人民币国际化重要的组成部分，上海黄金交易所在中国的黄金交易市场也是重要的基础设施，集交易、清算、交割、仓储全方位功能于一体，致力于为黄金投资者提供高效便捷的市场服务，2002年到目前为止14年了，金交所发展特别快。年均交易量增幅达到40%以上，这是复合增长率。

　　到2015年底金交所有个人客户超过860万户，机构客户超过一万户，去年我们整个交易所黄金交易量达到3.41亿万吨，连续九位居第一大场内交易所，我们牢牢抓住黄金市场深刻变革和人民币国际化的重要机遇，加快推进黄金市场的国际化。同时我们要打造黄金市场和谐的生态圈，推荐构建世界黄金市场的新格局，实现我们国家从黄金大国向黄金强国的转变。

　　第二点介绍一下中国黄金市场的对外开放，是如何助力于人民币国际化。为了进一步推进中国黄金市场开放和创新，2014年9月18号上海黄金交易所成立国际板，直接面向境外投资者开放我国的黄金市场，实现了国内黄金市场与国际黄金市场的有效连通。

　　利用上海自由贸易区的体系，投资者开立贸易账户使用人民币直接参与交易所国际板、主板绝大部分贵金属的交易。国际板自建立以来发展态势比较好，国际会员积极参与，交易规模稳步攀升，市场功能初步显现。

　　目前交易所有国际会员67家，大部分国际知名黄金实物提供商、交易商等，托马斯·麦克马洪先生也是我们金交所的会员。2016年三季度末国际板累计成交7837吨，成交金额接近两千亿人民币。

　　上海交易所国际板是中国黄金市场对外开放试验田和先行者。对于进一步提高中国黄金市场的容量和极具性扩大黄金市场国际影响力都有十分重要的意义，此外国际板以人民币进行计价结算，有效衔接了人民币在岸市场和离岸市场，扩展了人民币跨境使用范围并提供了新的资金回流渠道，为扩大人民币跨境流动，稳步推动人民币国际化进行有益的探索。

　　人民币计价的黄金产品要想走出去我们认为前提条件是要为全球的黄金市场提供一个公允可交易、可信赖黄金人民币基准价格，上海金基准价定价机制，上海金基准价在我们交易平台的重量一公斤，纯度不低于99.99%的交易对象，以价询量方式，市场量价达到平衡形成人民币对黄金的基准价格，并在每个交易日10点15分和14点15分对外发布，我们明天发布两次基准价格，上海累计成交384吨，日均成交量3.4吨。目前上海金基准价陆续被国内黄金生产企业作为套期保值结算的基准，越来越多的商业银行将上海金基准价作为黄金租赁、融资为标准，越来越多与上海金基准价挂钩的产品也会不断的面世。

　　此外，除了国内上海金基准价被越来越多使用以外，境外市场积极研究上海金基准价的应用范围，10月份金交所与迪拜签署上海金基准价使用权益，授权迪拜黄金交易所以离岸人民币计价的期货中，使用上海金基准价作为它的标准。该协议的签署意味着上海金基准价首次应用在国际金融市场，有利于扩大上海金基准价国际影响力，也有利于提升人民币在境外的形象和声誉。

　　第三点我给大家介绍一下上海黄金交易所作为重要的基础设施走向国际化的三个步骤。作为开放创新的先行者，上海黄金交易所始终不忘记自己肩负的历史使命，目前我们确定要走国际化和市场化的战略。

　　总体来说对于国际化的进程我们大概分三步，第一步开放包容，积极将境外投资者请进来。刚才也介绍了我们国际板成立以后交易所不断加大宣传推介力度，我们依照高标准多层次的原则积极拓展国际会员，同时我们在海外的主要金融市场以及“一带一路”沿线国家和地区开展了形式多样的推广推介活动，让更多的国际市场的参与者能听到来自中国黄金市场的声音。同时交易所积极学习借鉴国际市场先进经验，优化各类交易制度，创新各类交易产品，两年时间，我们国际会员从最开始40家拓展到目前47家，当然我们还会继续拓展这一数字。

　　第二步，既然有请进来我们同时也有走出去，通过合作共赢推动金交所的产品能够走出去。上海金基准价现在已经迈出了第一步和迪拜一个交易所合作，这也是上海金基准价品牌的破冰之旅，与境外市场可合作的模式。提高了国际市场对上海金基准价品牌认可度和接受度。以此为契机上海交易所与美国芝加哥商品交易所、香港联交所、马来西亚的交易所，多个境外交易所开展跨市场长效合作机制的探索，使境外投资者可以直接通过当地市场直接进入到我们中国黄金市场里面参与人民币计价的黄金交易，并在标准制定、渠道互通等方面形成不同合作模式，不断扩大上海黄金交易所在国际市场上的影响力。

　　第三步通过整合升级实现交易所业务的国际化和全球交易化。随着国际金融市场不断融合发展，市场边界日益的模糊，我们相信市场的割裂逐步的消除。近年来大家可以关注到世界各主要交易所之间的兼并收购逐渐形成趋势，我们希望充分借鉴全球交易所之间合资并购的经验，探索与境外交易场所之间行业整合模式，通过汇聚境内外多样化的产品为境内外提供多品类的开放平台，打造世界一流的交易所集团。

　　上海黄金交易所国际化之路，将是金融市场对外开放的一个缩影，也将是人民币国际化重要的组成部分。随着上海成为即伦敦、纽约之后世界市场第三极，中国黄金市场为人民比国际化做出更大的贡献，谢谢大家。