李麟：未来互联网与金融技术会相融合

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上海浦发银行战略发展部总经理李麟

　　新浪财经讯 由新理财杂志社、《新金融观察》报、国家银行业科技信息安全产业技术创新战略联盟、中国金融发展峰会组委会联合主办的“第二届中国金融发展峰会”于11月5日在北京举行。上海浦发银行战略发展部总经理李麟出席并发表演讲。

　　以下为部分发言实录：

　　李麟：如何在供给侧改革中发挥商业银行的作用？我从三方面进行汇报：

　　一、供给侧改革对商业银行金融服务提出更高要求。

　　目前大家对银行的关注也比较多，从中国国民经济发展来讲，我们会发现一个问题，整个供给侧改革离不开金融。金融是一条主渠道，大家目前比较关注三个方面：一是股市，二是非股市的银行系，三是新金融。

　　越是在中国经济增长困难，经济增长低估时，我们发现银行系越是融资的主渠道。现在国民经济增长处于供给侧深化阶段，国民经济增长的主渠道是什么？从直接融资和间接融资占比来看，资产配置情况来看，商业银行依然是国民经济发展融资的主渠道。我们从以下七个方面来看这个问题：

　　第一，中国的股市是个大市，决定于中国经济增长的基本面。从融资主渠道来分，分为两大类：直接融资和间接融资。直接融资就是权益类融资，间接融资就是非股市类的融资。

　　第二，从当前经济增长驱动因素分析，中国经济要转型，必须实现从投资驱动向需求拉动、创新推动方面去转变。上一轮互联网公司热潮之后，“两创四新四重”过程中会发现，互联网当时的优点是估值高，缺点是估值太高，所以，这轮互联网公司惨遭损失。全国大概5000家综合类互联网平台，最近出问题大概2000家。按银行PD概率来算，借贷率的平台是4000家，最近出问题的是1700家，违约率达到将近40%。

　　增长率来算，银行系在这次结构性改革中受到了巨大的冲击，最近各个部委掀起了互联网金融整治的浪潮，银行系融资渠道没有一例出现风险问题。新金融是好，但新金融在中国经济严重波动期间能否经得住考验也是大家质疑的。

　　第三，中国经济增速L型拐点的判断。直接融资的一个关键就是基础面的分析，如果中国经济基础面看不见曙光的话，我国直接融资就会受到严峻挑战。现在各类政策的协调都是通过银行的主渠道，这个拐点什么时候会到来呢？这就是第一个陷阱的问题——中等收入陷阱。如果我们的中等收入陷阱没有得到很好的解决，L型拐点判断需要大家依然有耐心。

　　第四，“两率四差”，过去我们有一句话叫“融资难、融资贵”。这是两个问题，一个是难一个是贵。是不是能接触到，以什么样的价格接触到？最近随着金融秩序的治理整顿，我们就会发现P2P领域利率大幅下降，而且风险回归过程中发现，中国无风险利率从5%下降到3%左右，极大降低了企业的融资成本。以前大家喜欢买P2P的新金融理财产品，但最近发生了逆转。在固定收益细分领域里，会发现消费者更青睐于买银行的理财产品。“两率四差”的下降给间接融资特别是银行系又带来了很大的空间。

　　第五，流动性和系统性风险。尽管国家给融资给股市、P2P和互联网金融以良好的宽松环境，但随着中国经济总体过程的持续震荡，我们会发现不管是实体经济还是金融体系凝聚的风险越来越多。

　　第六，供给侧改革。经过前5个方面的系统性整治，我们一定要在有限防范风险的情况下，加大金融改革深化和泛化的力度，以规范和合规的手段支持实体经济的发展，支持供给侧改革五大理念顺利完成。

　　第七，风险积累，监管趋严。不管直接融资还是间接融资，银行系或互联网新金融系，这都必须关注经济下行期的风险问题。银证保三大类机构，包括国务院最近围绕实体经济和金融体系连续出台众多措施，就是降低金融类的一些风险。

　　二、金融科技的四大创新趋势。

　　第一，既然在经济下行期社会融资的主渠道依然离不开商业银行，那么商业银行在这个过程中应该抓住什么样的机会来支持实体经济的发展。

　　在固定收益板块里，互联网金融动力转换，Fintech技术日益发展，商业银行要拥抱这一轮机会。众所周知，互联网金融在促进金融改革深化和泛化过程中发挥着巨大的作用，将中国的互联网基因植入了中国银行体系，这是对金融行业最大的正向因素。

　　但最近互联网系统出现了一系列的问题，当然这个问题也不是互联网本身，是科学技术发展过程中出的一个必然情况。可以说资本市场成就了互联网金融，资本市场也崩溃了互联网金融，互联网金融模式和商业银行的金融模式是两个模式，互联网金融是烧钱模式，通过资本市场A轮-B轮-C轮-D轮几轮融资，基本A轮养活B轮，B轮养活C轮，C轮通过D轮，最后形成利润是通过上市，如果我们表现不好的话，互联网技术将面临巨大的挑战。

　　还有一类技术是非平台类技术，这和商业银行的盈利模式非常相关，这类技术就是Fintech技术，全球金融业投入Fintech技术是比较多的，投入远远大于大的互联网商业公司。

　　第二，Fintech技术催生巨大的市场空间。之前我们都知道AlphaGo的出现，AlphaGo的出现是制造业对第三服务业的巨大挑战，AlphaGo可以打败全世界的围棋手，如果AlphaGo能够打败围棋界最高代表，那第三产业服务业谁能打得过这个机器？由此可见，智能类的技术和第三产业构筑新型服务行当有巨大的空间，技术和线上产业有点类似，互联网公司比较关注平台类的技术，但银行系比较关注智慧和点对点技术。从目前区块连投资额和区块链投资范围来看，银行系是主力。

　　第三，未来会出现互联网技术与金融技术相融合，人工智能、区块链、大数据形成金融科技三大支柱。这个市场相当巨大，在中国各个行业中间，投资ICT占比最大的是ICT行业，其次就是金融行业，围绕Fintech和科技金融结合点就会发现，这三大类技术是所有金融类机构融合的主要渠道。

　　第四，银行系在“十三五”时期两大重点：机器智能、人类智慧。通过这个体系大家会发现，银行系已经不是传统意义上的银行，传统意义上的银行讲的是银行家，到世界各地去看穿黑西服、打领带的，能预期到他从哪个门进的肯定是银行家。是日本的银行家还是中国的银行家分不清，但他肯定是银行家，往后的银行可能不是这样的，而是科幻的，你的所想，你的所及，都是通过传感器、智能手表、智能眼镜或助听器来对你进行全方位的支持。

　　三、科技+”时代银行业发展的七个趋势

　　我们要达到大象无形，无处不在，必须关注七个方面，这七个方面是我们未来打造智慧银行的重要驱动因素。

　　第一，信息化。虽然我们现在都在讲数字化，但最不能忽视的，就是信息化，现在有谬论是，大数据很神奇。但是大数据有有利的一面也有不好的一面，数据的优势是大，数据的缺点是太大。一旦海洋类数据放在你前面，你会发现无所适从，为什么？数据量太大了，非专业类人员处理这类数据越多越是麻烦。如何解决这类问题？两种策略：对称信息的决策，非对称信息的决策。非对称信息的决策是从一滴水看阳光，没有必要看海量数据，海量数据知道的越多越烦恼。要做到客户贴心的棉袄怎么办？一定要做到移动化，大家对手机现在比较关注，网上流行一个段子，移动化机不可失，手机不可失，离得了父母离不了手机，离了爱人也离不了手机，最后解释成机不可失。

　　第二，移动化。移动类终端出现了两个趋势：数字类趋势和语音趋势。数字和语音必须分类，平板也可能不是我们经常看的手机，而是经常看的眼镜，OS1体系里是语音和数据已经分离，语音就是语音，数据就是数据，平板和语音已经出现了分离，但它归根到底就是传感器。

　　第三，智能化。智能化是现在新型渠道建设的一个重要领域，智能化是未来银行网点具备的特点，它拼的不是网点，而是智商。你的系统或投顾软件给你的建议能获得比其他更高的收益，还能比其他金融产品更安全，你也会像《Heart》电影里男主人公一样爱上你的智能投顾软件。

　　第四，平台化。天下没有免费的午餐，即使暂时免费但到一定时候也会收费。我们发现商业银行许多业务也会降低费用，为什么？它是一种综合客户贡献类的手段，这里面的逻辑是一致的，就是客户以最小的成本获得最大的消费者剩余。

　　第五，生态化。以往供给侧改革之前行业是分开的，供给侧改革之后我们发现产业趋势出现了跨界，二产和三产打通，出现了服务制造业的概念，这类公司已经非常多了，我们还在消费领域出现生产消费者的概念，全进程的穿透。如果按以前兵对兵，将对将，行业对行业，企业对企业这种服务模式的话，已经远远不能满足金融产品开发的需要。金融产品开发的需要必须以更高的视野，现在已经初见成效。比如交易银行领域，商业银行有个产品叫“供应链融资”，它是产业类融资。最近浦发也开发基于生态链的产业类金融产品。生态化的目的是什么？我们用共融、共生、共享，共同分享价值的理念来构筑新的发展模式，

　　第六，国际化。不管在座各位还是所在的企业，国际化已经是个绕不开的话题，从每个人的财富资产配置和企业经营发展来讲，中国一定是融入全球化的大国，每个人的经营行为和企业的经营行为已经离不开国际化的背景，将来大家会发现，我们智能投顾类系统或咨询类的东西全会考虑国际国内，离岸产品开发国际化的因素。

　　第七，差异化。以往的商业模式，包括互金模式都是平台式战略，就是赢的通吃，特别是在互联网领域比较明显，老大和老二打架，死的是老三。但随着智能技术和点对点区块链技术出现，我们就会发现未来的生态更加多样，既有巨无霸，也有丛林法则中间的狼和羊，既有狮子和老虎，也有狼和羊，还有小草，大家生活得都很好。这么一个差异化的生态体系就是我们未来润物细无声，支持供给侧改革，支持实体经济发展。

　　谢谢大家！