华而诚：财富管理业务成为银行重要信贷来源

　　新浪财经讯 2016年中国国际银行会议于6月23日在北京举行。包商银行首席经济学家、世界银行前东亚地区首席经济学家华而诚出席并发表讲话。

　　如下为演讲实录：

　　华而诚：大家早。我刚刚听了向老师的发言，我本来早上起来精神还可以，听的我蛮傻眼的，债务这么高，怎么办？每次都有数据，所以就认了。   

　　今天我跟大家报告，今天会议的主题讲中国银行的转型。但就这个题目来讲，大家都知道，我们受到监管机构的三方提醒，我们金融包括银行要为实体经济服务，我们铭记在心。所以中国银行的转型和整个中国金融市场的转型，怎么转？不能自己想转就转，还是要看实体经济的状况，金融和实体经济是一体两面。   

　　我跟大家分析一下目前中国实体经济是什么样的状况，然后谈谈咱们银行该怎么转服务好实体经济，大概是这样的内容。既然我代表包商银行，给包商银行做一个小广告，我们现在怎么转？   

　　我先跟大家分析一下中国实体经济结构转型目前进行顺利，我跟大家解释为什么这么看？2008、2009年全球爆发了金融危机，从美国开始。中国也开始做了非常重大的经济结构调整，我们叫经济结构的重新再平衡。

　　有两方面，实体经济的需求和供给面，需求面是从外需到内需，从投资到消费。现在美国的专家说，现在中国经济的转型，从投资转到消费，这个转型非常不容易。你可以知道中国经济转型，美联储都非常仔细的在观察，因为对他的货币政策决策是有影响的。从供给面，由农业到工业，中国作为经济，一般是农、工、商。   

　　我们先看需求结构，大家都知道中国在2008年以前，中国加入WTO是全球战后增长最快的国家，中国完全是外贸拉动。金融危机以后，这个格局完全改变了，内需成为驱动力，大家知道中国的产能过剩这些问题，制造业、房地产投资增长持续下滑。房地产最近几个月有所缓和，但是我个人认为房地产投资还没有到复苏的拐点。劳动市场维持稳定，使居民收入占GDP的比例扭转了长期下跌的趋势。从2011年开始回声，有力支持了内需主动驱动力由投资向消费转型。劳动力市场稳定非常重要。经济发展，GDP增长6-7%，最重要的是大家安居乐业，就业是不是稳定。美联储货币政策的决定，是不是加息，不加，最关键的观察点就是劳动市场。   

　　从2011年开始，实际全国居民收入增长超过了劳动生产率的增长。工资的上涨扣掉物价超过劳动生产率的增长率，这个情况跟欧美几乎是相反的状况。在这种情况下，单位成本上升，企业利润受到了挤压，所以企业必须想办理提高劳动生产率。当然有一些企业因为劳动生产率的提高，开始把厂移到劳动成本低的地方，甚至包括东南亚。   

　　也因为这样，从2011年开始，全国居民收入占GDP比例扭转了长期下跌的趋势，收入分配的改善开始向居民收入倾斜支援了内需结构由投资转向想法。消费支出的增长率超过GDP的增长率才能达到这种状况，如果没有好的就业市场，没有好的工资收入，就没有办理支持投资人消费转型，这个事情正在发生。   

　　GDP的拉动，所谓三架马车，GDP增长率，国家统计局的数据，从2010年开始，消费拉动GDP的增长率超过了投资，到现在也是这样的。2015年的时候，消费拉动GDP增长率占了66%左右，外贸都已经是负增长了。   

　　供给侧很简单，中国从2008年以后，GDP增长的速度一直下滑，大家都非常关注这个现象，其实它展现了劳动生产率增长速度下滑，这个大家都非常清楚。我解释一下，为什么从供给面劳动生产率持续下降？向老师刚才已经提到了，这是最大的问题。   

　　我们把全国劳动生产率，中国从供给面，农业、工业、服务业，三个部门的劳动生产率加起来应该等于全国的，分解一下全国劳动生产率大幅下降，服务业的部门，第三产业也有所下降，但是下降非常有限。其中很重要的变化，农业人口，大家知道以前工业化的时候，农业人口向工业涌动，过去农业人口向服务业移动的比工业还多。   

　　我现在把劳动生产率的贡献从三部门，第一个最大的贡献还是工业，但是工业的贡献率下降了，服务业上升了，从2011年服务业拉动全国劳改生活率开始上升。其实你会知道，在供给面的变化，服务业的拉动力，重量开始增强。虽然总体还比工业差，但是这个转型过程中存在的。  

　　从2008年以后，中国经济增长速度下滑，经济增长率分解成两个，一个来自于投资的效率，一个是来自于投资率，你投资多少产生多少效益，这两个乘积就是GDP的增长率。劳动生产率下滑，完不是投资率的下滑，投资率反而有所上升，主要是劳动生产率的下降。  

　　第一劳动市场相对稳定，第二劳动生产率的下降是GDP下降最主要的原因，因此要扭转这个局势所以提出了所谓供给侧的改革，就是提供劳改生活率，这样才能遏制住GDP的下降，而不是用所谓的刺激的政策。   

　　现在我讲中国银行的挑战和转型。不良贷款增加非常快，利息息差收窄，银行净利润增长非常慢，坏账增加非常多，现在去杠杆、去产能正在加速进行，因此对银行资产质量的风险加大，竞争加剧、科技金融、互联网+金融对传统银行产生了非常大的挑战。   

　　我们看到这些所谓的挑战，你必须处理的问题之外，转型的未来，银行业有相当大的机遇。消费对经济拉动力量产生很多，产生新的金融需求。

　　第二金融市场化、金融对外开放推进理财及财富管理业务。财富管理业务增长非常快，也是银行非常重要的信贷来源。

　　第三中国制造2025，制造业必须升级，制造业承受相当大的压力，很多产能过剩都发生在这个行业，同时要把制造业的生产力继续提高。

　　第四绿色经济的转型，第五公共投资，基础建设虽然做了很多，但是还有很多贡献，包括P2P这些，一带一路的建设，包括银行的国际化，国际业务的发展等等。   

　　银行的转型是支持实体经济供给侧结构性改革，迎接挑战、掌握机遇，要走新的路线。从被动融资走向主动融资+融智，应用金融科技、金融+互联网，结合股权资金为个人及企业提供全方位金融服务，打造全面金融服务集成商，这是包商银行的理念。   

　　做到四个转变，从个人信用中介向资本中介转变，从重资产向轻资产转变，从单一产品提供商向综合金融解决方案转变，从信贷市场向货币市场、资本市场、期货市场、外汇市场转变。   

　　达到收入结构从息差收入为主向以中间业务收入、包括投行、投资收入的结构转变，追求综合收益最大化。   

　　我们包商银行定位作为现代化、国际化的好银行，培养以客户体验为出发点具有国际化视野、思维、专业的银行家，我们银行虽小，但是定位的时候还是要看看大局、大势。能力建设打造全面金融服务集成商。行业定位，打造民生产业与高新特产业的绝对竞争优势。民生产业包括大农业、文化、教育旅游、医疗、养老。高新特包括制造业升级，新能源，内蒙马产业。   

　　顶层设计，五大互补的专业业务板块，包括零售、公司，公司主要以产业链整体价值为中心，做全产业链金融，做行业整合，主要提高行业的全要素生产率。   

　　依据区域产业布局顺势而为，找准切入点，由点到链，再到面，合纵连横。金融市场实现信贷市场、货币市场、资本市场、期货市场、外汇市场等集约经营。数字银行互联网金融的创新基地，也是有氧金融，村镇银行，普惠金融基地，渠道补充。