新浪财经讯 “中国财富管理50人论坛首届上海峰会”于8月23日在上海举行。本届峰会主题为“资产管理市场的开放与变革”。国家开发银行研究院副院长黄剑辉表示，

　　以下为发言实录：

　　黄剑辉：对刚性兑付我是这么看，表面看，刚性兑付不见得是坏事，但是关键是通过市场化实现刚性兑付，还是说市场失败以后由政府兜底，实现刚性兑付，这是关键。比如说王晓龙王总，刚才听到您讲有8千亿的规模，还有PIMCO的Brian  Baker现身，2万亿美元的市场规模，而且他们两位据刚才介绍，都是刚性兑付。因为完全是靠自己对机构的管控盈利、市场的把握，对投资者负责的态度。这种刚性兑付，我觉得应该是追求的目标。反对的，就是你机构本身有管理不好，道德风险，最后不断对投资人进行教育，说你买的时候有风险，首先，对投资人，有可能有损失，现在提到mini债的问题，没有解决，另外对机构，如果出了一两单某些信托，今年上半年刚性兑付很好，打破了刚性兑付，但是机构信用就没有了，谁还敢买你某某信托的产品？这样机构就倒掉了。所以对机构，并不是说有了刚性兑付，对你机构就非常好，而是非常致命。这是我核心的观点。

　　如果做不到市场化刚性兑付，我觉得是我们这些金融从业人员非常无能的表现，而且愧对社会的一个表现。这是基本观点。

　　未来的方向。一种，刚才前面讲的时候谈到创新的问题，其中一个创新，现在我们国家实行分业经营，银行、保险、证券、信托分别运作，从创新角度，我去年跟社科院金融所殷建中(音)殷所长试点一个方案，就是银行和信托前后合作推进理财产品。不光在国内。比如就在南非，我们看好他的宝石、很多资源产品，这种产品个人老百姓肯定没法投，我们这些金融机构，像开行、工农中建他有这么大的格局和平台，先放贷款，因为我们信贷的风险评估能力比较强，放贷款以后，三到五年项目建成了，比如他的电厂，运行了三到五年，现金流比较稳定以后，我们可以搞瞬间再转股。结合国家混合所有制的改革，比如有些电厂公司，把你债转成股权，因为现金流稳定，项目没有建成风险，也没有运营风险，看得很好。银行先跳到水里，把这个项目搞好，转完以后做成标准化产品，就是再发给老百姓。就是这个厂是建得好好的，然后现金流，包括垃圾处理、污水处理，每个月都交了费用，这种做成理财产品，去卖给老百姓。就比较可靠。这是第一步。第二步，因为今天这个会，是北金所赞助的，我跟熊总也探讨过。可以拿到北金所搞一个二级市场，让他流动，就是老百姓买了这个理财产品以后，可以跟股票一样，拿到北金所随时在网上，不见得要到现场，通过手机、电脑终端，去进行二级市场转让。这样的话，通过一定的创新，我们金融机构不要天天责怪社会上那些人，早就跟你说了，怎么怎么样，你现在必须认，这是我们这些人无能的表现。我们应该做的，也不要找政府，说最后出了问题由政府担，我们作为金融从业人员，如果能很好的增强社会责任感，增强创新能力，把这个链条都打通，很好支持实体经济发展，又使机构在过程中很好发展，另外对老百姓进行很好的市场化的刚性兑付，我觉得是一种最理想的状态。