新浪财经讯 7月18日下午，由新浪财经主办的2013年银行业发展论坛暨首届银行综合评选活动在北京金霖酒店举行。在议题为利率市场化下的财富管理的分论坛中，光大银行[微博]资产部总经理张旭阳表示，把银行理财产品变成债券型的融资项目，项目和产品一一对应有利于增加银行理财产品的透明性。

　　不仅银行理财，包括信托，包括保险公司，都面临着政策上的、舆论上的质疑。如果我们缺乏一个很好的载体，就无法实现利率市场化资产管理业务的增长。之所以出现这种原因，大家一是质疑它的不透明，包括上回在陆家嘴的论坛，还有国10条的提出，要把银行理财产品变成债券型的融资项目，也提出项目和产品一一对应，银行理财和信贷要分离，更加透明。我想这种种安排是把银行理财产品变成一个标准化的资产知识票据，因为你的项目和资产要对应嘛，变成一个直接融资项目，实际上是一个投行行为。我想通过这种产品的创造，包括我们现在正在发行的企业债，包括私募债券，实际上是一种非标准化的融资项目变成标准化的可交易化的金融产品。实现了在利率市场化下的投资端有了材料了。

　　如果我们风险没有向投资人转移的话，就不是一个直接融资的产品，就不是利率市场化下的融资范围。如何避免这种情况，要在投行所创造的这种标准化产品和投资者之间要有一个投资管理组合，这就是资产管理的概念。通过我们的主动管理、组合投资，通过资产管理的介入，使得我们标准化金融产品变成投融资组合，去分散风险。这种资产管理商包括基金公司，包括信托，包括券商的大小集合。

　　下一步应该会给各个银行以资产管理的牌照，因为银行有这么强的基础资产的获取能力，有这么好的客户基础，使得通过银行做资产管理业务。通过产品组合仍然没有避免系统性风险，怎么办呢？就需要在投资管理之上附加一个财富管理，通过财富管理和私人银行介入，使得我们的销售端去根据客户的生命周期变化，根据客户的风险偏好，去在更大范围上做资产配置，它不仅是银行自身的产品，也包括信托，包括保险，包括融资的支持。使得我们投资组合再一步转化为客户的综合资产配置。

　　我想通过层层的递进关系，从投行的产品一直到资产配置，主要的事情就是分散风险。银行承担大量的资产风险，通过层层分解，变成全社会，从机构投资者到老百姓、个人投资者能承担的风险以后的金融产品，这样才能使得我们通过一种比较好的传导路径，从间接公司变为直接公司，从银行体系为主的融资模式变成全社会资本市场为主的融资模式。这样也使得我们理财业务也好，包括信托也好，才能做到盘活存量。可能需要这么一个比较清晰路径的选择，才能使得我们利率市场化背景下，金融改革才能实现。这个过程中每个金融机构都有定位，大家老说货币空转，说实体经济脱节，这里面很大原因在于社会总量被充分计算，包括银信合作，银政信合作，我们老说信托10万亿了，我们把这个投完以后，减少通胀业务，减少资产泡沫，去伪存真，使得我们整个资产管理回归本源，财富管理回归本源，推进中国金融体系改革。