晓晴

　　7月16日，随着农业银行(601288.SH)2585.93亿股首发原始股解禁，年内最大解禁洪峰降临。按上周五收盘价计算，农业银行2585.93亿股解禁市值合计高达6490.68亿元，占本周全部解禁市值的94.53%。

　　统计数据表明，包括“巨无霸” 农业银行在内，沪深两市本周共有34家公司共计2608.09亿股解禁上市。其中，沪市2595.47亿股，深市12.62亿股。以7月12日收盘价为标准计算，本周解禁股流通市值达6736.99亿元。其中，沪市8家公司6569.79亿元，深市26家公司167.20亿元。

　　不过，从当天二级市场表现来看，正是农业银行的平稳表现助力A股市场安然度汛。对此，西南证券分析师张刚指出，主要是农业银行的解禁对象中，汇金公司、财政部均为长期战略投资者，并且从以往处理银行股首发解禁的做法来看，立即抛售的概率非常低，而社保基金即便进行抛售，由于解禁份额较少，对市场的冲击也并不大。

　　此前，汇金公司还在今年6月增持了农业银行。据农业银行6月18日公告，2013年6月13日，汇金公司通过上交所交易系统买入方式增持该行A股股份4293.4902万股，其持股增至1306.95亿股，约占该行总股本的40.24%。

　　相比之下，随着以创业板和中小企业板为代表的小盘股强劲行情继续上演，上市公司首发股东减持额仍居高不下。截至7月16日，上市公司重要股东累计减持额已超过60亿元，达61.81亿元，与6月末的净减持额已不相上下。

　　A股平稳度汛

　　当天，农业银行解禁的2585.93亿股限售股分别为汇金公司持有的1300亿股、国家财政部持有的1273.62亿股以及全国社保基金理事会持有的12.31亿股，均为首发原始股解禁。

　　此外，西南证券(600369.SH)本周解禁量超过6.81亿股，排名居次；巨星科技(002444.SZ)解禁量超3.65亿股，排名第三。

　　从二级市场表现来看，尽管面临巨额限售股解禁，但农业银行股价走势相对平稳。当天，农业银行早盘一度下挫，并拖累银行板块下行。但临近早盘收盘前，农业银行股价已再度翻红。截至终盘，农业银行报收2.53元，微涨0.4%。

　　对此，华讯投资一位分析师认为，当天，正是在权重股力挺下，大盘才呈现出先抑后扬的走势，平稳度过了年内最大的解禁洪峰。

　　“从消息面来看，经济体制改革将会有实质性启动，表明改革红利将不断释放，在政策面偏暖的背景下，市场维持强势特征的概率大。”该分析师称。

　　当天，信达澳银基金有关人士也表示，此前公布的2季度GDP数据与市场预期基本一致，国内经济仍呈温和回落态势；但政策基调已从单纯强调调结构转向了稳增长和调结构并重，三季度市场可望重拾升势。

　　“我们预期，外围经济增长在三季度有可能呈现加速态势，并有望给A股市场带来正向反馈。”该人士称。

　　申万菱信[微博]有关人士也认为，下半年政府的调控力度将决定经济增长的底线，从结构性调整的思路来看，对小微企业的支持力度、城镇化规划有望成为下半年投资的热点等均将对下半年的经济增长产生正面影响。

　　不过，大成内需增长基金经理李本刚则表示，在经济疲软的背景下，银行大量资金投放在传统行业的比例过重，负债情况未得到明显改善，银行板块后市表现仍有待观察。

　　“在经济触底下限未明朗的前提下，市场仍旧处于弱势格局，缺乏整体投资机会。”李本刚如是说。

　　7月减持额逾60亿

　　与此同时，作为资本市场另一风向标的产业资本减持额却在不断攀升。截至7月16日，上市公司重要股东累计减持额已接近6月一个月的净减持额，达61.81亿元。

　　对此，德邦证券分析师胡青表示，以A股市场的投资者结构来看，产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%，在A股市场扮演着越来越重要的角色。研究发现，最近两年产业资本的进出对判断市场方向的意义越来越大。

　　“不过，最近两年来，产业资本绝大多数时候是净减持的，只是力度大小不同，很少时候出现净增持。”胡青称，“目前A股市场，产业资本占流通市值比例超过50%，扮演着寡头的角色，而且这个寡头是习惯性抛售的，可以说是市场最大的抛售方。”

　　如进入7月以来，近期股价连续飙升的凤凰传媒(601928.SH)就被国内IT巨头——联想旗下弘毅投资产业一期基金(天津)(有限合伙)抛售殆尽。

　　7月16日，凤凰传媒发布公告称，2013年5月16日至2013年5月22日期间，弘毅投资共减持公司股份2500万股，成交价格区间为每股人民币8元至8.89元。截至2013年7月12日收市，弘毅投资已将剩余持有的公司股份12500万股通过上交所大宗交易平台减持完毕，占公司股份总数的4.91%。

　　自2013年5月16日至2013年7月12日收市，弘毅投资累计共减持公司股份1.5亿股，占公司股份总数的5.89%。截至2013年7月12日收市后，弘毅投资不再持有公司股份。在弘毅投资悉数抛空背后，其套现额合计已高达12.82亿元。

　　同样，在过去的6月份，产业资本净减持额也达到了61.97亿元。从中小板和创业板增减持的情况看，6月份中小板净减持为58.38亿元，减持规模大幅上升；创业板方面，6月份也净减持金额为25.78元，产业资本减持力度也维持在高位。

　　从减持行业分布来看，二级市场涨幅不菲的建筑建材、电子元器件、信息服务等板块减持金额较大。

　　截至目前，在中小企业板公司中，继6月减持套现额高居榜首之后，海康威视(002415.SZ)7月减持额再度高居榜首。

　　仅7月3日一个交易日，海康威视就遭到两大股东巨额减持套现。其中，公司副董事长龚虹嘉和公司第三大股东新疆威讯投资分别减持了650万股，减持金额分别高达25273.8851万元。7月6日，新疆威讯投资再度减持了23761.6098万元。就在6月份，包括上述股东在内，海康威视累计减持金额合计高达75109.19万元。

　　7月以来，独一味(002219.SZ)实际控制人阙文彬、红日药业(300026.SZ)董事长姚小青的减持金额也分别高达46807.3394万元、22880.5724万元。