欧阳晓红

　　尽管五大国有银行总计利润高达7813亿元，但全部揭晓的年报隐现银行业资产质量下行信号。

　　据年报显示，工、建、中三家银行去年不良贷款余额分别增加了15.64亿元、37.03亿元、18.3亿元。仅五大国有银行去年的逾期贷款超过4000亿元。这意味着上市银行不良贷款上升的警报并未解除。

　　“今年是中国银行资产质量接受挑战和压力较大的一年。”3月27日，工行行长杨凯生在2012年业绩发布会上说。

　　与此同时，囿于经济增速放缓、企业经营困难，以及金融滞后效应等负面困素，利率市场化改革背景下，银行业正在告别利润高增长时代，“轻资本”正成为银行业务结构转型的共识。

　　增幅明显放缓

　　15％！是工、农、中、建、交五大国有商行银行去年净利润的平均增速。其中农行以19％的增速依旧成为这其中净利润增长最快的银行；中行则以12.2％的增速居末位。建行与工行的增速分别是14.3％、14.5％。

　　不过与2011年业绩增幅相比，五大行都出现明显下滑。2011年，五大行中有四家利润增速超过20%，工行为25.6%，建行为25.52%，农行为28.5%，交行为29.95%，只有中行增长为18.93%。

　　具体而言，2012年建行净利润1936亿元，同比增速为14.3%，为6年来的最低水平。其利息净收入增长15.97%，低于2011年的21.10%。截至去年末，净利息收益率较上年提高5个基点至2.75%。

　　对此建行行长张建国表示，利率市场化改革以后，首先是银行的存款进行了重新定价，随后是贷款进行重新定价，这些都影响了建设银行的净息差收入。

　　此外，受国内经济增速放缓及收费监管政策变化等因素影响,建行手续费及佣金净收入同比增长7.49%，增幅较上年有所回落。

　　建行副行长胡哲一解释主要有三个原因，一是我国经济增长正从高速增长向平稳持续增长过渡，实体经济增速的放缓导致对金融有效需求的下降，是银行利润增长放缓的主要原因。第二个原因是金融市场化改革加快，市场和同业的竞争在加剧。第三是监管政策、收费政策的调整，影响到银行盈利的放缓。

　　就农行而言，去年实现净利润为1450.94亿元，同比增长19％，其净利息收益率（NIM）和净利差（NIS）分别为2.81%和2.67%，分别较上年下降了4个基点和6个基点。此外，农行实现手续费及佣金净收入748亿，占营业收入比重为17.6%，同比增长8.9%，较2011年49%的增幅出现大幅下滑。

　　而反观增速较慢的中行年报，尽管其全年实现营业收入3660.91亿元，同比增长11.56%，实现归属于母公司股东净利润1394.32亿元，同比增长12.20%。令人担忧的是，2012年年末，中行不良贷款余额为654.48亿元，比年初的水平增加21.74亿元，而且从季度环比的情况看，第四季度末，不良贷款环比继续增加，增加了13.49亿元，不良贷款率为0.95%，比上年末下降0.05个基本点，不良贷款拨备覆盖率为236.30%，比年初的水平上升15.55个百分点。

　　“屋漏偏逢雨”

　　也许拉响不良贷款率上升警报的潜台词是经营利润增速受到拖累。

　　其实，“在目前相当低的中国不良贷款率水平上，还要让不良率持续双降已经很难。”杨凯生说。

　　因为，归根结底，金融取决于经济的运行状况；而下一步，中国经济发展方向转型、过剩产能压缩等问题的解决，都会对银行的资产质量提出挑战。工行2013年的经营目标是不良贷款率将控制在1.2%。

　　值得一提的是，正如杨凯生所言，银行业的经营状况，包括盈利状况与资产质量状况和整个宏观经济运行态势相关；如与工业生产企业的经营状况相比，业绩反映往往可能滞后半年到一年。

　　与此同时，金融脱媒、利率市场化背景下，可能也会令银行利润存在些许不确定性。

　　但杨凯生不认为“利率市场化之后必然会带来利差的进一步收窄。”他反问，为什么一定要把利率市场化说成会对银行带来负面影响呢？其实，利率市场化之后，核心竞争力强的银行，将会发展得更好。

　　杨凯生说，实际上“人民银行放宽存贷款基准利率上下浮动空间”的影响在去年已有所显现。在去年，工行净利差是上升的，净利息收益率达到了2.66%，比上一年度提升了5个BP。

　　不过，“今年尤其是今年上半年的情况会有所变化。因为不少银行的存贷款重新定价将主要集中在今年上半年完成。”杨凯生说。以工行为例，截至去年末有75%的存款和50%的贷款已重新定价。换言之，还有25%的存款和50%的贷款将在今年第一和第二两个季度中完成重新定价。

　　具体而言，杨凯生透露，工行到今年6月末有98%的贷款将完成重新定价，90%的存款将会完成重新定价，这对净利息收益率会有影响。不过，影响在今年的一二月份其实已经有所表现，工行今年一二月份的净利息收益率，与去年年底相比下降了4个BP。

　　因此，“工行存贷款的重新定价在已经完成一定比例的基础上，正在继续实施。重新定价的过程中，我们的净利息收益率也会有所下降，但大体趋势是——不会下降到令人十分吃惊的地步。”杨凯生对此很自信。

　　同样自信的还有农行张云，在其看来，在未来利率市场化及影子银行不断发展下，农行的存款优势将是持续的和长期的。

　　不过，农行董事会秘书李振江直言，利率市场化推进及新的机构如财务公司的崛起，资金来源同业化的趋势也在增加。“农行盈利还会增长，但是增长的速度可能会放缓，这是与中国经济增长的状况及利率市场化推进程度相适应。”李振江说。

　　值得注意的是，中行新闻发言人赵蓉说，中行去年面对不利的市场环境，大力发展轻资本型中间业务，改善手续费和佣金收入的结构。轻资本型的中间业务所占的比重是77.7%，比上一年提高6个百分点，非利息收入全年增长9.0%，手续费佣金的收入增长8.1%。

　　或许，“轻资本”正成为商业银行业务结构转型的共识。如杨凯生”要从资产持有大行转变为资产管理大行“之言，似乎透露”全球最大资产规模银行“的标签未必值得骄傲。