每经记者 李玉敏 发自北京

　　华夏银行、工商银行先后被曝“员工私卖理财产品巨亏”，使理财产品的风险被推到了舆论的风口浪尖。

　　银率网的统计数据显示，截至11月底，今年共有152款银行理财产品未达预期最高收益率。但昨日(12月17日)，《每日经济新闻》记者调查发现，在宣传和出售过程中，银行鲜有提示风险的，甚至一些理财产品的实际投资领域或与挂钩指标无关。

　　记者发现，南洋商业银行发行的“汇益达I号”汇率挂钩保本结构性人民币系列理财产品，最高预期收益是6%，但其客户经理坦言，“从发行第一期开始，收益率都落在中间这档”。该行另一位理财经理则透露，该产品对外宣称收益挂钩欧元兑美元汇率，其实主要是投资银行间的同业拆借、央票和债券回购，等于挂了一个“假结构”。

　　152款未达预期最高收益

　　今年以来，银行理财产品的发行量继续保持高速增长。

　　据普益财富统计，截至9月30日，国内各银行共发行22912款理财产品，其中，人民币理财产品发行21026款，占九成以上。12月3日~12月7日这一周内，共有63家商业银行发行理财产品561款，到期产品400款。

　　银率网的统计数据显示，今年前11个月，银行共发行理财产品24986款，其中有152款未达到最高预期收益率，大部分是中小银行和外资行发行的预期收益较高的产品。

　　银率网统计数据显示，仅11月到期的就有21款理财产品未达到预期最高收益。其中有6款是南洋商业银行的“汇益达I号”汇率挂钩保本结构性人民币系列理财产品，预期年化收益率为6%，实际收益率只有4.35%~4.5%。

　　南洋商业银行官方网站上刊登的宣传稿称，今年陆续推出了219款保本型结构性理财产品，目前该类产品的到期平均收益率达到4.79%，对未达到最高收益率的产品只字未提。

　　该行官网显示，期限为47天，20万元起的“汇益达I”理财产品收益率为6%、4.35%、1.2%三个档次。

　　《每日经济新闻》记者以客户身份咨询该产品时，南洋商业银行北京分行某支行的客户经理表示：“我们这个产品安全性很高，是保本保息的，从发行第一期开始，收益就落在中间那档。因为欧元兑美元波动0.005是很容易达到的。”

　　挂钩产品实际未挂钩？

　　“最高预期收益从来没有条件达到过”，上述南洋商业银行北京分行某支行客户经理坦言，因为要达到最高收益6%，就要挂钩期内欧元兑美元达到或高于期初价格的0.5%，这几乎是不可能的。

　　南洋商业银行另一支行的理财经理道出了另一个秘密：“它对外是汇率挂钩的人民币理财产品，收益挂钩欧元兑美元的汇率，其实主要是投资银行间的同业拆借、央票和债券回购。等于说，挂了一个欧元兑美元汇率的‘假结构’。”

　　在被问及此款产品的投资方向时，该行另一位客户经理告诉记者，“产品说明书里说的是投资于外汇挂钩的相关金融衍生品，但具体投资什么不太清楚。”

　　对于上述说法，一家国有大行的理财经理表示诧异，称这样的情况没听说过，一般情况是，收益跟什么指标挂钩，就会投资与此相关的产品。

　　东方证券银行业分析师金麟表示，结构性理财产品本身就要承担风险，收益没达预期很正常。但银行发行的理财产品和基金等其他产品相比，的确存在信息披露不完善，特别是产品投向披露不完全的问题。