汇金增持情况

　　昨日，工农中建四大行同时发布公告显示，2011年10月10日至2012年10月9日近一年的时间里，汇金共增持四大行A股合计达9.66亿股。

　　10月底临近，银行业三季报将陆续披露，机构预测三季报A股银行净利润增长17%左右，相比中报的18%将小幅下降。不过，随着对经济在四季度企稳的判断，多家机构看好四季度银行股。

　　本报讯 (记者李震、李婧暄)记者了解到，昨日，工农中建四大行同时发布了中介机构对于汇金增持(2011年10月10日至2012年10月9日)的专项核查意见，相关公告显示，汇金通过上交所交易系统增持的四大行A股合计达9.66亿股。

　　涨幅超恒指2倍以上

　　此外，在2012年10月13日汇金也增持了四大行共计1711.71万股。四大行同时宣称，汇金拟在未来6个月内(自该次增持之日10月10日起算)以自身名义继续在二级市场增持本行股份。

　　尽管汇金一直在增持银行股，但上半年以来银行股走势却弱于大势。从今年2月28日~10月12日，上证指数下跌14.2%、深证成指下跌14.8%，但同期银行股指数却下跌19%。不过，最近一周的时间，银行股表现不错。上周，全球不少地方银行股上涨。其中，热钱流入香港明显，恒生指数已经连涨八日，收盘报21697。值得一提的是，最近一个月来，中资银行H股领跑港股。数据显示，最近一个月恒生指数累计涨4.11%，而H股中行、招行、交行、建行、中信、农行、工行、民生银行的涨幅在6.78%~15.85%之间。民生、工行、中信、招行的涨幅都在同期恒生指数3倍以上。同时，在A股市场上，银行股整体表现也好于上证指数。数据显示，最近一个月上证指数涨1.36%。而16上市银行中，大部分银行都跑赢上证指数。其中，民生银行的涨幅达6.55%，工、农、中、建四大行的涨幅分别为4%、2.03%、1.48%、4.77%。

　　三季报或好于市场预期

　　10月底，16家A股上市银行将陆续披露三季报。其中，中国银行、华夏银行和平安银行最早将于本周五(10月26日)披露三季报。多家机构预测，A股上市银行三季报净利润增长在17%左右，中报为18%。招商证劵认为，银行业三季度利润增长依旧平稳。预计A股上市银行三季报净利润增长17.5%，其中，大银行14.3%，中小银行29%。

　　银行在三季度仍将保持不错的业绩，主要原因是这一期间货币政策实质效果仍是偏紧的，因此银行贷款定价仍保持在相对高位，息差下行的幅度不大；此外，虽然不良贷款在局部地区和部分行业有所增加，但相对于银行信贷总量而言，三季度银行业不良贷款的增加不会对拨备政策造成太大影响，而快速增长的债券融资则使银行在手续费收入增长上亮点不断。中金公司预测，A股上市银行三季报净利润同比增长17%，好于市场预期。

　　业内：对银行股看法呈分歧

　　有关人士认为，汇金增持四大行股份有利于目前“维稳”行情的延续，但从中长期来看，市场形势的好转还需要进一步的观察。“目前银行业不良贷款率年内首升，可能进入了风险暴露期，四季度经济走势存在不确定性，银行股的走势还存在不确定性。”

　　但也有分析认为，随着民间资本越来越多地涌入银行股，银行股也越来越吸引人，某股份制银行广州分行的相关负责人告诉记者，“目前股市价位、市盈率都较低，因此包括银行股、能源股在内的股票都属于优质股的范围，而银行股业绩去年至今并没有随着经济下行有太大的下跌，甚至还有盈利，尤其是银行股的盘子小，炒起来也不难。”

　　机构：看多四季度银行股

　　对于银行股是否值得投资，有机构表示银行股估值短期难以有大幅修复，业绩的不断增长会自然地将估值压向更低水平。随着对国内经济在四季度将企稳的判断，机构表示看多四季度银行股。

　　广发证劵银行业研究员沐华认为，从目前机构仓位看银行股后续调整空间有限，年内业绩下调幅度不大。但由于行业基本面趋势向下，预期4季度走势与大盘持平。在3季报发布前期，存在波段反弹机会。

　　招商证券(微博)分析称，四季度是布局13 年业绩预期差出现的时机。虽然在两次降息和存贷款浮动区间扩大后，目前市场对13 年银行的利润增长普遍存在悲观预期。然而可以较为确定的是，鉴于银行资本约束和庞大的货币总量，货币政策未来大幅放松的概率不大，这意味着银行资金稀缺性仍将持续，因此13 年一季度行业整体盈利将超出市场一致预期的可能性在增大，四季度可选择优质银行股提前布局预期差的出现。

　　中金公司研报称，四季度看多银行板块的绝对收益。其中预测三季报银行净息差下滑幅度温和、逾期贷款增速较上半年放缓等指标均有助于提升市场信心，而银行股价往往领先或同步于经济见底(中金判断3季度为经济低点，并逐步复苏)。