■ 本报记者 卫容之 实习生 丁立歆

　　央行两次降息后，银行理财产品的收益率也受到了持续的影响。近日，在银行理财产品收益普遍下行的同时，城商行却以高预期收益异军突起，大部分城商行的理财产品预计年化收益率仍坚挺在5%以上。

　　收益率“一枝独秀”

　　目前市面上的理财产品预计年化收益率难见5%以上，大部分处于4%-4.6%之间，还有不少甚至在3%左右。统计数据显示，在7月第一周，商业银行共发行了理财产品495款，平均预期收益率为4.41%。与此形成巨大反差的是城市商业银行理财产品的预期收益率，上半年整体平均收益达到4.99%，一举夺得冠军，将五大行和股份制银行甩在后面。

　　普益财富数据显示，国有银行、股份制银行以及城商行理财产品收益率之间出现分化。国有商业银行理财产品的平均预期收益率为3.65%，股份制商业银行和城商行理财产品的平均预期收益率为4.78%和4.59%。

　　据了解，温州银行7月10日开始发行的期限为183天的产品，预期最高年收益率5.45%；7月19日发行的上海银行“慧财”3号理财产品最高收益率为5.10%；宁波银行一款181天的产品最高收益为5.4%；南京银行185天的产品最高收益为6.5%。而中国银行7月17日开始发行的期限为333天的产品，其最高收益率为4.3%；工商银行7月4日发行的182天的产品，最高收益为4.5%；交通银行7月20日发行的195天的理财产品最高收益为3.95%；农业银行7月21日发行的182天的产品最高收益为4.1%。“我们目前推出(理财产品)的收益率要比市场上高出0.3%-0.5%，已经有很多客户把资金从其他银行转过来购买。”某城商行零售业务部总经理表示，借理财产品做大客户群是一个立竿见影、见效很快的方式。

　　同时银率网的数据显示，城商行理财产品发行量继今年第一季度环比增长16倍之后，又一次爆发性增长，于6月份首度超过国有银行，占比27.5%。这一爆发性的增长，有分析人士指出是缘于城商行的规模庞大。7月至今，南京银行已发行20款理财产品，上海银行为十几款，而招商银行为10款，民生银行为1款，工商银行和建设银行分别为10款、9款。

　　推高收益为“抢客”

　　普益财富研究员表示，一家银行给予其客户较高的收益率，一方面说明其投资管理团队有较强的投资管理能力，能找到较好的标的资产；另一方面说明银行收取的费用相对较低，愿意让利于客户薄利多销，以期获得更多市场份额。

　　央行的两次降息使6月份理财产品的收益率已有所下降，而第二次降息则令理财产品的收益率进一步下滑。从产品预期收益下降的幅度来看，国有商业银行降幅最大，农村金融机构次之，股份制银行和城商行下降幅度相当，但都小于前两者。业内人士普遍预计，下半年可能再次降息，理财产品收益率也会随之下降，“理财产品的利率随着市场利率变动，现在处于降息通道，下半年预期收益率肯定还会下降。”理财师马先生说。为此，不少投资者已经开始将用于购买理财产品的资金转为中长期存款。在此背景下，各家银行理财产品竞争更加激烈。

　　城商行一直以来被戏称为“小银行”，在银行理财市场上起步也较晚，为争夺市场份额，扩大银行的影响力，城商行凭借自己灵活的优势，大力发行相对收益较高的理财产品。

　　长期以来，城商行都面临着客户数量与质量上的尴尬境地。“城商行与全国性银行的客户竞争很激烈，近两年开始零售转型，首先就是要培育客户群体，在此基础才能壮大存款、发展零售业务。”一城商行零售部总经理表示。在当前的阶段，理财产品的高收益是最显性的竞争优势，而且见效快。特别是利率市场化后，通过理财来吸引客户，通过服务来留住客户已成为转型举措之一。

　　值得一提的是，有消息称，央行正在研究建立“最优贷款利率机制”，央行有关领导撰文称，经过最近两次利率浮动区间调整，我国贷款利率市场化接近完成。对此，有业内人士分析称，贷款利率市场化完成意味着央行法定贷款利率退出市场。结合央行领导撰文所传达的信息，下一步大型国有银行将更多地发挥市场利率的引领作用，央行通过影响大行贷款利率或银行同业拆分利率来实现宏观调控，中小商业银行对于贷款定价权将面临流失。中小城商行由此通过理财产品抢先吸引客户也是原因之一。

　　一位业内人士认为，随着利率市场化进场的进一步加快，推动了商业银行中间业务的发展，也将倒逼商业银行进一步加强产品的开发能力，同时注重金融创新，以适应市场变化和客户需求，这也在考验着商业银行对于风险定价的能力。

　　在目前国内经济明显下滑、国外金融市场持续动荡、进入降息通道的情况下，理财专家建议，投资者一方面可考虑期限在一年以上的较长期限理财产品，以提前锁定收益。另一方面可考虑城商行发售的理财产品，因为城商行往往愿意让利于客户，以提升预期收益率的方式来吸引客户。