H股上市议案获股东大会批准，预计年底前完成

　　周静雅

　　中国民生银行(600016.SH)昨日举行的股东大会高票通过该行H股上市议案，根据议案，民生银行预计将于今年年底前完成H股上市发行，发行股份将不超过总股本的15%，融资规模将为200亿元甚至更高。

　　民生银行此前曾公告称，该行董事会已经通过议案，将重启H股上市计划。公告称，民生银行H股发行股数不超过发行后总股本的15%，并授予全球簿记管理人不超过上述发行H股股数15%的超额配售权。按照2008年末民生银行188.23亿股的总股本计算，H股发行将不超过33.22亿股，再加上不超过15%的超额配售权，此次发行H股最多不超过38.18亿股。

　　民生银行融资部负责人在昨日的股东大会上表示，该行董事会考虑过包括定向增发、H股上市等多种融资方式，但鉴于民生银行补充核心资本的迫切需求，该行选择了H股上市。该负责人称，A股定向增发，境内外合适的机构投资者资金数量有限，而且锁定期也比较长，如果不能在董事会决议前确定定向增发的对象，执行的风险较大；同时定向增发受10家机构投资者数量的限制，在目前的市场条件下，单一机构投资者的认购数量有限，无法保证发行规模。A股公开发行的窗口尚未完全正式打开，融资审批的风险较高，市场的风险较大。

　　“综合比较，今年第四季度是在港上市的好时机，希望能在年底前完成发行。”上述负责人称，目前民生银行H股上市已经没有任何技术障碍。

　　补充核心资金是民生银行目前的急切需求。民生银行2008年年报显示，到去年年底该行资本充足率9.22%，核心资本充足率6.60%，这在上市银行中已处于偏低水平。“资本充足率偏低已经给民生银行的发展造成了一定障碍。考虑到如果要达到同业核心资本充足率9%的平均水平，我们目前的资金缺口大概是200亿元。”上述负责人表示。

　　而民生银行新闻发言人则在同一场合强调，这并不意味着民生银行的发行规模就是200亿元。他表示，只要不超过税后总股本的15%，民生银行希望融资规模能够使该行的核心资本充足率达到9%甚至更高，以达到发展需求和监管部门要求。他表示，该行董事会会选择合适的发行窗口，来实现股东利益最大化。但是发行价格将视市场条件而定。

　　而这并非民生银行首次提赴港上市。事实上，2005年6月，民生银行的H股发行已经进入预路演阶段，由于当时整个内地银行股的价值还没有被境外投资者充分认识，估值偏低，在当时的预路演过程中，机构投资者给出的意向购买价格并不高。当时民生银行董事会认为发行窗口并不十分有利，为了不损害现有股东的利益，决定暂缓发行，等到有利的发行窗口出现时再考虑发行H股事宜。

　　“现在回过头来看，当时没有选择H股上市是正确的。但有了这样的经验，民生银行的管理团队已经对H股上市的流程、规则很熟悉，所以具体操作起来进度会很快。”该行新闻发言人称。

　　而对于市场上民生银行已选定主承销商的传言，该行新闻发言人表示不予评论，现在只是按照正常的程序走流程。据其介绍，在股东大会通过该行H股上市议案后，民生银行接下来将向境内外监管部门提交申请等待审批。

　　在决定H股上市之前，民生银行已经为补充资本金采取了多项措施。2007年6月，该行以每股7.38元的价格定向增发了23.8亿股，募集资金181.6亿元。今年3月下旬，民生银行还发行了50亿元混合资本债券，但民生银行表示，进一步补充资本金的压力仍然存在。

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