遭遇次按危机 建行QDII三度跌破面值

　　北京报道 见习记者 齐薇薇

　　犹如一场疫情,华尔街眼睁睁地看着这场次按危机在肆虐美国之后扑向全球——西到伦敦、法兰克福,南至悉尼、新加坡;资本市场、债券市场、外汇市场,次按阴影所到之处,哀鸿一片。

　　在金融开放的世界里,大洋彼岸的中国也在承受这场危机的震荡——无论是之前国有银行投资CDO(债务抵押债券)损失,还是建行此次新版QDII连续三周跌破面值,都是这种阵痛的折射。

　　愈演愈烈的危机终究会在何处、何时湮灭,华尔街聪明的分析师们也难以预料。但,"解铃还须系铃人",这场始自美国本土的全球金融疫情,或许也只有美国自己可以弥合,房利美与房贷美是否是最后的"救火员"?

　　也许是,也许不是。

　　17日,根据建行(0939.HK)最新公布的代客境外

理财产品投资情况公告,其新版QDII产品"海盈"1号已经连续三周跌破面值,截至8月14日,该产品净值为0.9534元,累计下跌5.91%。这也是目前已知受次按危机影响最大的新版QDII产品。

　　此次建行一改之前公告中模糊"波动"的表达方式,在最新公告中明确提示:"受美国次优抵押贷款事件影响,当前国际股票市场大幅震荡下挫",并提醒投资者及时关注建行披露的市场重大变动及影响投资人收益波动的重大事件。

　　今年5月,银监会放宽银行机构代客境外理财投资海外股市的限制, QDII产品成为今年下半年最被看好的投资品种之一。中资银行中的工行、建行、交行、中行、民生和外资银行中的汇丰、花旗以及东亚都相继推出各自的新版QDII产品。

　　根据"海盈"1号产品说明书,该产品以人民币计价平衡投资于股票基金和债券基金,选择信安资金管理(亚洲)有限公司作为投资管理人,并选择其两只旗舰基金——信安亚太高息股票基金和信安国际债券基金作为投资组合。其中,信安亚太高息股票基金分散投资于亚洲太平洋地区的上市股票,重点集中于可望提供较高派息的公司股票;而信安国际债券基金则主要在全球范围内投资于以世界主要货币计价的债券组合。

　　建行表示:产品存续期间,投资管理人将根据两只基金业绩和市场情况动态调整其投资配置比例,其中信安亚太高息股票基金的最大比重不超过产品总价值的80%。

　　据悉,新版QDII产品最大的特点,就是投资于境外资本市场上的股票、基金、债券等,其潜在收益也与这些市场的波动息息相关。受美次按危机影响,全球各大股市轮回式暴跌,信安亚太高息股票基金挂钩和信安国际债券基金受影响纷纷下挫,直接影响到"海盈"1号。

　　建行一位支行经理坦承:"这款从2007年6月29日到7月18日发行的QDII产品,募集的情况并不理想。"但他拒绝透露该产品募集的资金总额。

　　"我们很多支行不是不愿意宣传这个产品,而是国内的QDII还处于探索期,对于预期收益率并不能保证。"上述建行经理人士说,"再次发售也需要看题材是否合适和国外市场的板块波动情况。"

　　占"海盈"1号投资比例高达60%的信安亚太高息股票基金,从"海盈"1号起息日 7月20日起,买入价格从33.48美元连续两日高升,但从24日起开始下降,直到7月27日跌破首日买入价格,为33.27美元。此后一路下跌,截至8月15日公布的最新数据,买入价格仅为29.56美元,直逼该基金2002年12月13日成立之日的28.7美元单位净值。

　　受此影响,"海盈"1号从7月20日开始投资运作的头四天也一路上涨,到24日,产品单位净值为1.0133元,上涨1.23%,此后净值随着信安亚太高息股票基金的价格一起下降,7月31日、8月7日、8月14日的单位净值分别为0.9903元、0.9618元、0.9534元,降幅分别为2.27%、2.88%和0.87%。

　　据了解,"海盈"1号为非保本浮动收益

理财产品,投资期限两年,成立三个月后,即10月23日以后,投资人方可申请赎回,但赎回费最高为0.5%。

　　专家指出,虽然QDII产品可提供赎回服务,但投资者不宜频繁操作,在交易成本上,持有时间越长成本越低。

　　"海外股市包括香港与国内股市暴涨暴跌的习性不同,而应该抱以长期投资的理念,求得稳健的投资回报。"建行宣武支行一位不愿透露姓名的人士表示,"我们正在根据市场情况及时调整投资组合。"

　　在8月17日建行最新公告中,已将投资组合中的信安亚太高息股票基金份额降至57.83%,而将主要投资于各国政府公债的信安国际债券基金份额从最初的40%提高至42.17%。

　　据了解,以港元计价的信安国际债券基金是香港回报最佳的三只债券之一,高达2.25%。"在美国次优危机面前,增持低风险的政府公债,有利于投资者受益。"建行研究部一位高级经理称。