行业回放：2006年中国银行业十大事件(7)

　　七、银行业之混业经营悖论

　　新闻回放：

　　2006年2月21日中国银监会公布的《中资商业银行行政许可事项实施办法》、《外资商业银行行政许可事项实施办法》，鼓励外资入股股份制商业银行与城市商业银行，同时明确境内机构发起设立商业银行的资格、条件，以及商业银行合并、收购的规则。

　　2006年6月23日, 《国务院关于保险业改革发展的若干意见》全文发布,简称国十条, “国十条”为保险资金的投资运用提供了充分的空间，也为从保险业率先启动金融业综合经营试点创造了条件。

　　袁飏点评：

　　早在2005年，中国人民银行行长周小川就指出，凡是能够促进资本市场发展的，人民银行都会做。并称，商业银行设立基金管理公司运作的合规资金除了可投资固定收益类

证券之外，还可直接入市投资

股票，央行会提高商业银行设立基金管理公司运作透明度的要求。

　　刘明康则提出，将研究稳步推进金融业综合经营试点的措施，选择有条件的银行开展综合化经营试点。刘明康提出，要实行“两步走、双轨制”战略，为商业银行实施巴塞尔新资本协议做准备。在资本审慎监管制度下，

银监会将根据风险等级，评出好银行、中等行和差银行，采取有针对性的监管措施，在市场准入等政策方面扶优限劣。这意味着，银行必须加大力度拓展低风险、低资本消耗的业务，提高非利息收入比重。要实现这些，开展综合经营是关键。有论者据此预测，基金管理公司、债券业务、保险、资产管理将成为银行综合经营介入的重要领域，发展潜力不可限量。

　　保监会《关于保险机构投资商业银行股权的通知》的发布吹响的不仅是保险全面进军银行业的号角，更重要的是，这意味着金融混业经营的格局正在加速形成。

　　但是，时至今日，混业经营仍然停留在讨论阶段，部分机构的混业推进速度相当慢，其主要原因在于：

　　第一，监管机构处于分业状态。由于我国金融市场市场化起步较晚，行业的发展能力和自律能力都还有待于进一步发展，政府仍然起着主导作用。因此，在监管机构还没有进入到混业监管程度时，企业间的混业经营是难以进行的。

　　第二，银行业运行还不够稳定，急于求成可能会适得其反。提高非利息收入比重不等于混业经营。混业经营展现了某些人士对银行目前经营状况、竞争力和不良资产等的忧虑。但但应看到，混业经营对于我国金融行业可能还不可行。混业经营不能简单模仿西方经营模式。目前我国金融业与西方发达国家的差别不仅体现在监管方面，更体现在金融市场制度不完善。首先，上市公司上市不转制，制度不完善，证券公司违规经营，进入证券市场有巨大风险；其次，保险市场步履维艰，竞争早已进入“白热化”阶段，以银行业现有的市场能力和意识，很难有效融合；最后，金融监管当局的混业监管水平有待磨合与加强。这样就使混业经营面临巨大风险，也决定了改革必须有序推进，政策配套。可能引致最大的风险是银行资金大量流入股市、汇市和房市，导致工商业企业所需资金不足、投机市场泡沫严重，最终重演“子夜”故事。

　　第三，银行目前能够混业的领域，其经营情况并不比银行业强多少。如果多个拥有前在风险的金融业务混业生存，可能不仅不能互相取暖，还导致互为羁绊，产生“并发症”，治理难度与成本大幅度提高。

　　第四，从经营角度看，某些人士主张混业经营的目的，在于不依赖管理水平的提高进度，属于一种“临时型”措施。这种主张明显不利于银行业管理水平和盈利能力的提升，对银行业的发展有误导作用。

　　与其不切实际地混业经营，不如专心致志地提升银行业市场能力、竞争能力与盈利能力，才是银行业健康发展的正途。只有在监管机构混业监管之后，在可以混业的有关行业的市场能力具备之后，混业经营才会是可取之道。