中行首份中报的三看点

    FN记者  李岚

　　“2006年上半年盈利达人民币195亿元，同比增长28.30%。在中行IPO的过程中，我曾经向投资者承诺要提高运营效率，从今年上半年我们的利润情况看，可以说已经见到了效果。”

　　面对中外媒体和数万投资人，8月29日，中行董事长肖钢作了此番表示。

　　下午5时45分，北京中国银行总部9楼1号会议室气氛凝重，50多家媒体记者安静地注视着会场前方的大屏幕。而此时，远在千里之外的香港丽嘉酒店宴会厅里，肖钢、李礼辉等中行高管正被媒体团团围住——中行上市后首次中期业绩在两地同步对外披露。

　　今年6月1日和7月5日中行分别在香港和上海两地上市之后，对于其市场表现，投资者看法一直存在分歧。特别是针对上半年

　　看点一：中间业务快速增长

　　从中行公布的中期业绩看，中间业务增长较快，这是一个比较突出的亮点。

　　据行长李礼辉介绍，在国内银行业中，中行的非利息收入一直占据领先地位，今年上半年中行非利息收入占总利润比重达21%以上，同比增幅为16.9%。

　　这一增长，主要来自手续费及佣金收入幅度高达51.4%的强劲增长。同时，保险业务收入增加带动了其他营业收入，涨幅亦高达38%。代理业务手续费、结算与清算手续费、信用承诺手续费及佣金和银行卡手续费成为中间收入的四个主要来源。其中，代理业务手续费增幅高达78%，反映出中国银行在国内共同基金和保险领域强大的销售实力。

　　此外，在快速发展的国际贸易和相关清算业务的带动下，结算和清算手续费收入增长39.4%，信用承诺手续费和佣金收入增长9.9%，由于发卡量和交易量不断增加，银行卡手续费增长也达到30.1%。

　　“尽管中行中间业务发展迅速，但与国际一流银行相比仍有很大差距，有些差距可能高达10个百分点以上，这也表明未来仍有很大的发展空间。”李礼辉表示，未来中行将进一步优化整个收入结构，采取包括在绩效管理制度、产品的创新发展、电子银行的渠道建设以及服务模式等方面的多项措施，提升对客户的服务能力，特别是提供中间业务产品的能力，使中间业务收入进一步提高。

　　看点二：多元化经营成效显著

　　从中报数据我们看到，上半年，中行业绩另一个亮点是：资本充足率、资产回报率等主要经营指标接近国际先进银行水平。

　　2005年，花旗银行、美国银行、汇丰银行、摩根银行的资本充足率分别为12.02%、11.08%、12.8%和12%，中行的数字已与上述银行十分接近，达到10.6%。从总资产净回报率ROA看，上述国外银行中最高的是花旗银行，为1.65%，中行则与摩根银行同为0.72%；而权益净回报率ROE，中行则高于摩根银行的8%，达到12.62%。

　　与此同时，中行在管理风险方面的努力已经取得了成果。仅仅从目前绝对指标来看，中行减值贷款比率是4.4%，略高于其他商业银行。但值得注意的是，中行的减值贷款从1095亿元降低到1059亿元，减值贷款的绝对额减少，这在几家大银行中独此一家；同时，中行的拨备覆盖率达到83.2%，而这个数字不包括法定的储备金和准备金，在几家大银行中也是最高的。

　　从不良贷款的形成率看，去年中行公司贷款的不良资产形成率是2.11%，今年上半年降到0.88%；去年个人贷款的不良贷款形成率为2.46%，今年上半年为1.22%。

　　同时，我们注意到，中行优异的财务表现，在不同地区和不同业务领域都得到了体现。其中，境内行业务的利润，比去年同期增长了22%，港澳地区的营业利润比去年同期增长了27%。“一个重要原因是，中行的综合业务平台为其提供了多元化的收入来源。投资银行、保险和其他业务有巨大的发展潜力，这方面利润比去年上升接近60%。”

　　据了解，上半年，在主要经营商业银行业务的同时，中行亦通过旗下附属公司中银国际、中银保险从事投资银行及保险业务。利用多元业务平台为客户提供金融服务方案，显著改善了客户组合的质量，使中行在多个行业贷款的资产质量都得到了进一步提高。