沪外资行被集体警告 选购外汇理财产品谨防误导

　　上周，上海银监局发出风险提示，要求在沪外资银行注意个人理财业务的风险，主要是完善理财产品在宣传、推介、销售及售后服务四个环节的风险解释工作，加强对销售人员的资质把关和考核监督。

　　银行业监管部门对外资银行敲响一记警钟，起因是近几个月来，上海的金融消费者对外资银行个人理财产品，尤其是一些长期理财产品的投诉量上升。由于外资银行尚未被允许 开办对中国居民的人民币业务，目前只能销售外汇理财产品，所以监管方的警告针对的是外汇理财产品。

　　分析投诉量增加的原因，上海银监局人士坦言，一方面是部分外资银行在销售及售后服务机制上存在缺陷，另一方面是国内投资者的风险认知能力与金融知识也有所欠缺，风险自担的意识不强。

　　收益固定还是浮动？

　　大多数投资者购买外汇理财产品的动机，无外乎为了获取高于现行外汇存款利率的收益。商业银行抓住投资者的心理，自然在推介时突出外汇理财产品的高收益率。不过，很多情况下，高收益率指的是“预期最高收益率”，而非保证的百分比。

　　按照客户获取收益方式的不同，理财产品可以分为“保证收益类”和“非保证收益类”，无论人民币还是外汇的理财产品都可以照此划分。

　　保证收益类的外汇理财产品向客户承诺的是固定收益，银行承担由此产生的投资风险；或者银行向客户承诺支付最低收益，在此之上的收益由银行和客户按照合同约定分配，共担风险。

　　固定收益的理财产品，几乎没有收益上的风险，但相应地，银行不会给出高于同期存款利率过多的投资收益率。中国银行专业人士称，受全球利率市场不稳定影响，现时流行的固定收益类外汇理财产品期限都在一年期以内，半年或三个月都不足为奇，正是因为期限短，理财产品和存款之间的利差不大。这类产品本金安全、收益固定，特别适合偏好无风险的投资者。

　　另一种保证收益类产品，既保证最低收益，又给出最高收益的预期，是眼下销售最火爆的产品。例如，渣打银行正在销售一期挂钩股票指数的美元理财产品，期限为两年，最低保证收益率4%且上不封顶。

　　从今年11月1日起中外银行都得遵照执行的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》特别规定，保证收益类理财产品如果承诺高于同期存款利率的收益率，银行必须向投资者说明理由。渣打银行一客户经理说，上述挂钩股票指数的美元理财产品由于期限为两年，所以年平均收益率只有2%，低于同期美元存款，不过，上不封顶的收益率条件以及向好的投资预期，还是让投资者趋之若鹜。

　　保本还是不保本？

　　与保证收益类相对的非保证收益类理财产品，也被划分成两种，一是保本浮动收益产品，二是非保本浮动收益产品。

　　顾名思义，保本浮动收益产品就是银行保证投资者本金安全，本金以外的投资风险由客户承担；而非保本浮动收益产品的全部风险都在客户身上。

　　曾经发生在花旗银行“优利账户”业务上的客户纠纷，很大一个原因就是因为投资者对优利账户不是保本型理财产品没有心理准备。优利账户是外汇定期存款与外汇货币期权的组合，如果投资者看好欧元，选择欧元与美元来挂钩；然而当这笔美元存款到期时

欧元兑美元的价格却大跌，那么银行会选择用欧元来还给客户，当然亏本的是客户。东亚银行专业人士认为，非保证收益产品的最高预期收益率通常会给得相当高，适合外汇资金充裕，且有风险承担心理准备的人群。

　　客户是否有提前终止权？

　　本月，渣打、东亚等银行推出的外汇理财产品都设计有客户提前终止权，即是在合同期限内，客户有提前赎回投资的权利。

　　此前，当美元不断升息时，过往的理财产品收益率甚至不及现时的存款利率，投资者急于中断当时的产品合约，转而购买新推出的高收益率产品。但是，当时不少理财产品的期限为数年，而合同提前终止权都握在银行手里，投资者只能眼巴巴看着外汇资金缩水。

　　如今某些银行给了投资者一定的提前终止权，例如半年可以赎回一次，就减少了投资者的市场利率风险。

　　今年11月1日，美国联邦储备委员会宣布自2004年6月以来第12次加息，联邦基准利率再加0.25个百分点至4%。多位银行人士都预计，美元还处于加息通道中，预期明年外汇理财产品收益率会继续上升。

　　本报记者　夏倩