联姻德全能银行 姜建清遥指混业

　　近日工行与德银签署备忘录，合力发展投行业务

　　唐赟 每日经济新闻

　　在与高盛牵头的投资团签署入股谅解备忘录后，中国工商银行近日又与德意志银行签署了投资银行业务合作谅解备忘录。

　　11月4日，工行正式宣布，近日已与德意志银行举行了投行业务合作谅解备忘录签字仪式。

　　根据谅解备忘录，工商银行与德意志银行将在财务及并购顾问、私募资本市场、银团贷款、公开资本市场、资产证券化等业务领域，相互介绍业务机会和客户需求、联合竞标潜在客户、共同提供交易方案、联合进行交易执行等，以共同推动双方投资银行业务的进一步发展。

　　工行刚在10月28日正式挂牌成立股份公司，此时与德意志银行签署谅解备忘录难免让人联想到“引资入股”。

　　工行一位内部人士向《每日经济新闻》透露，德意志银行其实对参股工行非常有兴趣，该行相关人士曾特别在工行股份公司挂牌前夕飞抵北京，与工行高层商讨入股事宜。

　　但是工行董事长姜建清表示，该行引入战略投资者的事宜已告一段落。

　　“德意志银行不可能成为工行的战略投资者，但不排除购买少量股份和成为工行上市承销商的可能。”上述人士说。

　　据悉，让工行“死心塌地”的战略投资者是由高盛牵头的投资团。该投资团已与工行签署了谅解备忘录，将斥资30多亿美元购买10％的股份，此项投资已基本敲定，正式入股协议很快就会签署。

　　“无论高盛还是德意志银行，工行看重的都是其在投行业务上的优势。”工行一位中层表示，工行引资偏向于投行而不愿引入商业银行类的战略投资者，因为在中国金融市场开放后，外资商业银行都会是工行的直接竞争者。

　　混业经营一直都是工行的目标。2002年工行在国内率先成立投资银行部，积极探索分业监管环境下商业银行发展投资银行业务的新思路，目前已在重组并购顾问、结构化融资、银团贷款与资产证券化等投资银行业务领域占了一定的市场份额。

　　德意志银行与高盛一样，投行业务实力都排在世界前三。一位银行业内人士表示，德意志银行从1989年开始重点加强投资银行等业务的发展，不断向“全能银行”转变。德意志银行一直在寻找机会参股中资银行，希望做大在中国的业务，目前已出资1.1亿美元入股华夏银行，但合作领域仅限于资产负债管理、风险管理、中小企业金融服务、资金管理及资金产品研发、零售银行业务等。

　　中资银行逐步展开投行业务大战

　　现今国际大行的投行业务开展得都不错，基本上占总收入的30%以上，金融业务呈现三足鼎立态势，即个人金融业务、中小企业金融业务、大企业

资本市场及投行业务均分天下。但国内银行的投行业务竞争刚刚起步。

　　由于分业经营的法规限制，国内商业银行做投行业务都巧妙地打出了“投行部”名号。在国内商业银行中公开打出投行部名称的，只有工行、建行和浦发银行。工行在2002年成立投行部，设置了综合处、股本融资处、债务融资处、重组并购处等九个处室。而建行的投行业务发展可谓一波三折，2003年成立投行部后一直鲜有作为，今年年初干脆随着建行的分立撤掉了投行部，但上市前为了向国际投资者表明其跨出传统商业银行成为现代商业银行的决心，又张罗重开投行部。

　　其他银行虽然没有正式成立投行部，但都已经通过中间业务部门开展投行业务。最近很热的短期融资券就为中资银行发展投行业务提供了一次演练机会。目前在短期融资券发行中占据半分天下的光大银行就已经在筹备投行部，更多的商业银行也已纷纷拉出“投行”旗帜，想把投行业务做成一条业务线和新的战略盈利点。

　　唐赟